国都证券：短线调整格局基本确立
国都证券 孔文方
本周市场放量滞涨、震荡回落。上证指数、中小板指数、创业板指数全周分别下跌1.40%、2.86%和2.78%；7月下旬本轮行情启动以来，市场首次回踩30日均线，短线调整格局基本确立。
基本面上，经济数据持续疲弱。国家统计局发布的9月份全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.6%，创56个月新低；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降1.8%，连续31个月下跌，跌幅有所扩大，显示中国实体经济仍面临着较大下行压力。经济数据低于市场预期，使得市场信心严重受挫。
盘面上看，本周沪市成交9006亿元，日均成交1801亿元，呈现放量滞涨格局。而且场内存量资金持续大规模净流出，市场筹码出现明显松动，短线获利回吐压力进一步加大。市场热点方面，受埃博拉疫情刺激，医药板块本周表现非常活跃；但主流热点活跃度明显下降，钢铁、航空、高铁等热点板块的持续性差。技术上看，上证指数、中小板指数、创业板指数跌破BOLL线中轨，考验30日均线支撑，市场短线走势已经由强转弱。个股走势也将出现严重分化，随着三季报的密集披露，缺乏业绩支撑的高价题材股面临着更大的调整压力。
下周趋势 看平
中线趋势 看平
下周区间 2290-2380点
下周热点 沪港通、券商、国企改革
下周焦点 三季报、成交量
民生证券：震荡加剧 后市趋势渐明
民生证券 吴春华
受外围市场连续下跌的影响，沪深两市本周也出现了大幅的波动。在2400点关口处，多空双方分歧明显加大。在本轮上涨的过程中，上证综指主要依托30日均线上行，目前30日均线在2327点，说明指数若在2300点以上获得支撑的话，则市场的趋势并没有发生改变，否则上涨趋势一旦发生变化，市场调整的时间和幅度将会延长和加大。
目前市场有三方面主要分歧。一是经济下行压力大，上市公司业绩将受到考验；二是第三季度报告开始密集公布，一些业绩较差的公司逐步公布，对个股的冲击开始显现；三是，从技术上看，本轮上涨行情始于2000点，到最高点2391点，涨幅已基本达到了20%，存在调整的要求。四是，下半年新股发行100家，除了即将发行的11家外，仍有45家的“额度”，发行节奏有加快的可能。
从近期公布的9月经济数据看，国内需求依然偏弱；经济处于转型中，调结构仍在进行，因此，去库存和去产能的过程仍将延续。但同时，为支持实体经济的发展，政策面也在加紧布局。央行继续引导资金利率下行，降低社会融资成本；为解决环保问题，加大新能源投入，河北张北将打造万亿级新能源特区；房地产信贷政策调整以及细则的即将出台等，都显示了经济弱政策强的预期。此外，为保证经济的稳定增长，政府主导的投资如棚户区改造、重大基础建设等投资也可能会加大。
市场方面，在冲击2400点的过程中，银行、券商、高铁等板块都出现了较好的上涨，但是未能得到市场的全面认可，因此出现了大幅调整的走势。从积极的方面来考虑，市场连续上扬后，调整仍属正常，只要上升趋势没有发生改变，短线的调整只会带来低吸的机会。操作上，由于市场已经开始调整，投资者应保持谨慎心态，如果30日均线不能守住，则将以继续减仓为主。
下周趋势 看平
中线趋势 看平
下周区间 2300-2400点
下周热点 新股发行
下周焦点 宏观数据
东吴证券：内外双压 A股短期调整加剧
东吴证券 罗佛传
本周大盘总体呈震荡调整走势，随着此前指数和个股的持续反弹，近期以来，获利盘回吐压力日渐加大，沪指在2400点整数关附近的技术压力和心理压力使得多空双方在盘中的争夺明显加剧，单个交易日内的上午和下午往往走出相反的走势。在内部技术压力重重和外围股市动荡的背景下，震荡调整或是短线大盘的主基调，建议投资者继续防守反击策略，择机逢高降低仓位。
目前市场主要有获利盘过大和技术指标顶背离这两大内在调整动因。一方面，自今年7月份大盘反弹以来，上证综指、深成指、沪深300最大涨幅几乎都超过了12%，中小板和创业板指数区间内最大涨幅一度超过了20%。根据历史行情来看，指数反弹15%为一个临界点，市场调整概率极大。本轮涨升走势较为顺畅，中间并没有经历获利盘的集中回吐，因此积累的套现压力更大。另一方面，各大指数均形成了明显的日线顶背离形态，其中上证综指、深成指、沪深300指数均形成了MACD日线级别的双重顶背离形态，这种技术上的共振极容易引发空方力量的集中宣泄。本周多次启动权重板块试图冲击2400点一带压力都折戟而返，其主要原因就是技术压力太大。
另外，近期A股市场面临的外部环境也不太平。本周欧美股市迎来了大震荡，周三更是出现了集体暴跌走势。美国二季度经济增长强势反弹，近期公布的非农就业人数稳步增加，加大了市场对于美联储退出QE的担忧，而在欧洲，欧元区整体经济复苏乏力，呈现低通胀和经济低增长的通缩特征，市场普遍下调全球经济增长目标，IMF也将2014年全球经济增长预估值从3.4%调降至3.3%，这也为今年来的第三次向下修正。在此背景下，短期资金对于全球经济增长风险的担忧难以抹去，并将持续影响外围股市，而国际化程度日益提高的A股市场难免也会受到冲击。
下周趋势 看空
中线趋势 看平
下周区间 2280-2400点
下周热点 酿酒食品
下周焦点 权重股动向
五矿证券：后市走向还需看政策“脸色”
五矿证券 符海问
本周大盘前四个交易日均较平静，而周五以盘中指数大跌个股普跌的态势说明，外围市场大跌的负面影响已传导至A股。实际上，除了外围情况外，国内经济也表现不佳，如果说前期的上涨是基于改革预期，那么接下来的行情，则在较大程度上取决于政策对改革预期的落实。
外围市场的情况不大可能在短期内有较明显好转。外围市场本次下跌导火索来自欧洲，以德国为代表的经济体下调经济增长预测，给市场以沉重打击。而雪上加霜的是，美国9月份零售数据和PPI数据均低于预期，纽约联储制造业指数远远低于预期的数据也加剧了市场的悲观情绪。此外，日本经济的安倍经济学强刺激药剂也已经失效，经济进入持续性乏力期间，增长放缓，政府背负的沉重债务负担对经济负面影响开始显现。
尽管9月份进出口数据双双超预期，出口增速创下19个月新高，但外围市场主要经济体的疲弱表现加剧了我国出口的悲观预期。而且从最近公布的一系列经济数据看，PPI长时间连续下降，表明国内产能过剩现象显现，不过CPI下降持续时间不长，说明产能过剩不是需求不足引发，更有可能改革滞后的结果。所以在扩大内需方面，仍需改革政策的进一步落实。
下周趋势 看平
中线趋势 看平
下周区间 2300-2350点
下周热点 并购重组、生物制药、高送转预期概念
下周焦点 2300点支撑力度
本文来源：网易财经综合
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王晓易_NE0011
