申万：雾霾高发催生政策预期 VOCs市场达千亿级|概念股

申万：雾霾高发催生政策预期 VOCs市场达千亿级

2014-10-10 13:45:53　来源: 网易财经举报

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网易财经10月10日讯 国庆长假后，京津冀地区大气污染连续升级，引发社会对大气污染防治的进一步关注。申银万国日前发布研报称，考虑到四中全会及AEPC 2014峰会将于10月下旬和11月初相继召开，预计政府将面临较大的舆论甚至政治压力。因此，申万认为，大会前夕北方雾霾高发有望催生政策加码预期。

申银万国分析，无机污染物和VOCs是PM2.5形成的重要原因。其中，无机污染物减量化随近年来脱硫脱硝工程开展已取得一定成效，接下来进一步加码无机物已无空间，因此，未来大气工作侧重点有望落在VOCs监测治理上。

申银万国表示，保守估计VOCs城市空气监测设备需求9.0亿元，工业园区潜在需求或达400-600亿元，未来随标准提升，VOCs监测市场规模有望进一步扩大。与此同时，VOCs污染治理正在起步，随着行业排放标准出台，有望撬动600-700亿产值。

对于相应的投资策略，申银万国重点推荐：1）汉威电子（传感器+云端技术布局智慧城市，收购嘉园环保进军VOCs监测治理）；2）聚光科技（监测领域的全能冠军，VOCs监测治理行业领先）；3）先河环保（大气监测龙头，联手解放军防化院开展VOCs治理）；4）雪迪龙（环境监测国内领先，正研发VOCs监测技术）。

以下为研报全文：

冬季雾霾高发PM2.5再度爆表，有望催生大气治理政策预期。截止10月9日晚21时，北京地区空气质量指数高达409属严重污染，其中美国大使馆PM2.5浓度达到438μg/方。考虑四中全会及AEPC 2014峰会10月下旬和11月初将相继召开，预计政府将面临较大的舆论甚至政治压力。我们认为，大气治理一直系我国环保工作重点，大会前夕北方雾霾高发有望催生政策加码预期。

VOCs系PM2.5和臭氧形成重要前体物质，随脱硫脱硝工程接近完成，VOCs监测治理有望成为下阶段大气政策重点。无机污染物和VOCs均是PM2.5形成的重要原因。其中，无机污染物减量化随近年来脱硫脱硝工程开展已取得一定成效，接下来进一步加码无机物已无空间，未来大气工作侧重点有望落在VOCs监测治理。研究表明，不同地区的大气中半挥发或不挥发的有机物在PM2.5细粒子中占比达20%-40%左右，还有部分大气细粒子由VOCs转化而来。我国多年前已开始引进国际VOCs监测治理先进工艺，并具备了项目经验，标准法规亟待健全。

随政策标准日趋完善外加排污费15年有望征收，VOCs市场发展预计将提速。13年5月，环保部下发《挥发性有机物（VOCs）污染防治技术政策》，首次在VOCs污染防治策略和方法方面给出指导性意见，并要求到15年基本建立起重点区域VOCs污染防治体系，到20年实现VOCs从原料到产品、从生产到消费的全过程减排。随后北京、天津、河北、广东、浙江、江苏等省市也相继出台政策，大力推进VOCs监测治理。我们认为，随石油炼制、石油化工行业排放标准年内即将出台，另有12个行业标准15年有望颁布实施，相关行业VOCs监测治理市场有望迎来爆发，预计未来几年行业增速将从原来15%~20%提升至50%~60%。此外，VOCs排放收费15年有望征收，高费率将倒逼企业减排。

VOCs监测&治理市场规模有望达千亿级别。保守估计VOCs城市空气监测设备需求9.0亿元，工业园区潜在需求或达400-600亿元，未来随标准提升，VOCs监测市场规模有望进一步扩大。与此同时，VOCs污染治理正在起步，随行业排放标准出台有望撬动600-700亿产值。

投资策略：冬季雾霾再次高发有望加大政府在两会期间政治压力，将推动VOCs治理相关政策标准抓紧出台。实际上，12年以来我国VOCs治理顶层设计已不断完善，随行业新标14-15年有望出台及排空费征收15年有望落地，VOCs市场即将迎来爆发，测算投资规模有望达千亿元级别。我们看好VOCs产业发展前景，重点推荐：1）汉威电子（传感器+云端技术布局智慧城市，收购嘉园环保进军VOCs监测治理）；2）聚光科技（监测领域的全能冠军，VOCs监测治理行业领先）；3）先河环保（大气监测龙头，联手解放军防化院开展VOCs治理）；4）雪迪龙（环境监测国内领先，正研发VOCs监测技术）。