大智慧阿思达克通讯社9月23日讯，富国移动互联分级基金周一上市，其中互联网A（150194）在周一跌停后，周二再跌逾3%；与之对应的是，互联网B最近两日却大涨逾14%。对此，业内人士认为，互联网A连续下跌主要因为约定收益率低于分级基金市场隐含收益率水平，上市后场内交易价格高于“理论价格”；而受益于配对转换机制，互联网B连续上涨。
**约定收益率较低，互联网A连续下跌**
周一，国内首只跟踪中证移动互联网指数的分级基金－－富国移动互联分级基金在深交所上市。开市首日，该基金稳健份额互联网A跌停，周二继续下跌逾3%。
华宝证券研究员宋祖强接受大智慧通讯社采访时表示，互联网A大跌主要是因为其A份额约定收益率低于目前整个分级基金市场隐含收益率水平。
宋祖强表示，富国移动互联分级基金A端约定收益率只有6%，现在整个分级基金市场A份额的要求回报平均大致为6.8%左右，其类似一个债券票面利率6%，到期收益率6.8%，所以以此计算互联网A价格应是折价的。
宋祖强进一步表示，据其推算，互联网A的合理价格区间应该介于0.87元至0.88元之间。周一尽管互联网A跌停，但交易价格仍报0.903元/份，高于“理论价格”。而周二收盘，互联网A收跌0.21%，报0.874元/份。
某大型基金公司相关人士也基本同意上述分析师的观点。她表示，互联网A约定收益率低于市场隐含收益率，所以产生了一定幅度的折价。
齐鲁证券研究所高级研究员马刚接受大智慧通讯社采访时表示，互联网A周一跌停的原因，主要在于其有类似一个债券的结构。按照债券的定价原理，互联网A的净值应该是低于1元的。他同时表示，市场因素也可能影响价格，但互联网A周一成交量较小，影响因素非常有限。
**互联网B连续上涨，配对互换机制所致**
与互联网A跌停形成鲜明对比的是，互联网B却连续两日大涨。周二大涨6.65%，收盘报1.186元/份。宋祖强表示，因为分级基金有配对转换机制，A份额出现跌停，B份额即会涨停。
所谓配对转换机制，就是投资者既可以在二级市场买入两种子份额合并为母基金份额，也可以在场内或者场外直接申购母基金份额。而富国基金官网信息显示，富国互联网A份额、富国移动互联网B份额的基金份额配比始终保持1:1的比例不变。
上述京城某大型基金人士对此分析称，因为互联网A的约定收益率为6%，低于分级基金市场隐含收益率水平，应当折价，所以二级市场出现连续下跌；而受配对转换机制的影响，B则会出现涨停。
发稿：尹举新/何巨骉 审校：胡庆
*本文信息仅供参考，投资者据此操作风险自担。
(大智慧阿思达克通讯社 官方微信互动DZH_news 上海站电话:+86-21-2021 9988-31065 北京站电话:+86-10-5799 5701 微博爆料weibo.com/dzhnews)
查看更多个股新闻，请登陆大智慧365。
本文来源：大智慧财经
责任编辑：
王晓易_NE0011
