目前市场上现有的11只医药行业基金(点击查看详细)，其中成立时间最长的已经超过了4年，有5只则是今年才成立。我们选择成立时间超过两年，且表现较为优异的汇添富医药保健、易方达医疗保健、华宝兴业医药生物、融通医疗保健四只基金进行比较分析，帮助基民选择优质医药基金。
四只基金近年的收益率
汇添富医药保健
基金经理： 医药基金中成立最早的是汇添富医药保健，也是这四只基金中规模最大的一只，首任基金经理王栩，现任基金经理周睿，曾任海通证券医药行业研究员。2010年9月日至2012年3月任汇添富医药保健基金助理，两人一起管理了1年多后，周睿开始独立担任基金经理。其战胜了同时期成立的知名私募从容医疗2期、执耳医药，年化收益率为7.93%，而两只私募产品的年化收益率分别为-3.9%、0.98%。
历史业绩：2010年9月，汇添富医药刚成立就遇上10月一波反弹行情，由于仓位较低，净值却反而缩水。2011年，生物医药集体飘绿，汇添富医药在2011年跌幅将近24%。进入2012年，医药股反转，该基金大赚14.4%位居股票型基金第32名。2013年全年，该基金位列326只股基第16名，收益率为41.69%。持有的天士力、和佳股份、华海药业等股票对净值贡献较大。2014年上半年， 医药板块表现一般,行业个股结构分化较严重。2014年上半年该基金净值增长率为1.84%,同期业绩比较基准率下跌3.5%。
选股特点：具体到选股，周睿一直采用自下而上的选股方式。2012年，其持有的天士力、人福医药、红日药业等股票对净值贡献较大。2013年，天士力、和佳股份、华海药业等股票对净值贡献较大。2014年上半，该基金采取相对保守的投资策略，主要进行持股结构的调整，增持了增长确定性的个股。汇添富医药的重仓股一直比较稳定，仓位维持在80%-90%，基金经理周睿在医药行业的研究、投资经验丰富,从近年来其在重仓股的调整频率上来看,过去5个季度重仓股的新调率仅为26%;显示了一定的"买入持有"风格。随着2013年2季度小市值股票行业的飙升，该基金加入了爱尔眼科、莱美药业等创业板股票，并进入其重仓股组合。
持有人结构：该基金的机构持有人比例已经达47.5%，而个人持有者的数量则在逐年降低，多数投资者为落袋为安。
机构看法：多家机构对汇添富医药的态度是推荐"买入"。
!
易方达医疗保健
基金经理：基金经理李文健是北大生物化学专业硕士，毕业后在医药公司做报批销售。2000年，进入国泰君安担任专职医药行业研究员，十多年来一直从事医药行业的研究。他的投资理念是"选牛股像淘古董，医药股要做长期投资，几年下来累积的实际收益相当可观"。
历史业绩：该基金成立于2011年1月，也遭遇了2011年医药板块熊市，当年净值下跌了14%。而进入2012年后，易方达医疗保健在1季度低位逆势加仓，净值迅速回升。汇添富医药保健与易方达医疗保健在2012年的最大回撤基本相同。而另外三只基金由于都在12年成立，因此未纳入计算范围。易方达医疗保健的换手率比较低，2012年上半年换手率仅14%。而且常年保持80%以上的较高仓位。2013年1季度，由于优质的一线医药股被市场抛弃。该基金重仓一线医药股，因此业绩表现落后比较基准。5-10月医药股的反弹中取得了较好的收益，超越了比较基准。2013年净值增长10.89%，基准收益率为6.64%。 2014年上半年该基金净值增长率为-3.57%,同期业绩比较基准收益率为1.73%。
选股特点：该基金偏好高端处方药、品牌OTC、医疗器械等子行业，持股偏向大盘成长风格。该基金的股票组合一般控制在40只左右。2013年该基金超配医疗器械、医疗服务及中药，在上半年的医药股上涨行情中取得了较好的收益，超越了比较基准。但下半年重仓持有的处方药公司，受打击商业贿赂及降价预期的影响，股价有所回调，一些主题类、重组类的投资机会也没有大量参与，因此没有能够战胜基准。2014上半年，上半年医药板块涉及医疗服务、基因测序、细胞治疗等相关主题的公司表现出色,而传统制药类的表现则不佳。而易方达医疗保健很少参与市场的主题类投资,传统的制药和消费类比重较大,业绩表现差强人意。
持有人结构：该基金机构持有人占比约为27%，较2012年下降约10个百分点。
机构看法： 未见强烈推荐买入报告。
本文来源：网易财经
作者：张帆
责任编辑：
王晓易_NE0011
