网易财经9月2日讯 周二下午，酿酒板块相关个股表现抢眼，截至发稿时，板块平均上涨2.42%。个股方面，会稽山涨停，老白干酒上涨9.98%，盘中一度涨停。
分析人士指出，一方面，中秋和国庆节是白酒行业的旺季，部分白酒企随着价格下降及厂商关系的逐渐理顺，库存压力有所缓解，白酒行业在旺季的销量有望超预期；另一方面，目前白酒股的估值相对偏低，有媒体报道，沪港通有望在10月开闸，茅台、五粮液、汾酒等稀缺标的估值水平还有被提升的空间。旺季销售数据改善叠加沪港通的推波助澜，白酒股在三季度有望保持强势。
虽然，分析人士普遍看好白酒行业三季度的表现，但是近期密集发布的白酒上市公司半年报却不尽如人意。截至目前，已有十余只白酒股业绩报忧。泸州老窖今年上半年实现营收36.37亿元，同比下降30.8%；实现归属于上市公司股东的净利润9.58亿元，同比下降47.23%。沱牌舍得报告期内公司实现营业收入7.3亿元，较上年同期下降3.19%，实现归属于母公司股东的净利润1046.95 万元，较上年同期下降62.94%。水井坊日前发布了今年上半年业绩预亏报告，预计2014年上半年经营业绩将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润为-1.2亿~-1.4亿元。此外，古井贡酒、衡水老白干和古越龙山中报业绩均下滑，其中衡水老白干净利润下降49.36%，接近腰斩。酒鬼酒预计，上半年业绩同比下降260%告亏，降幅在行业中暂时居首。青青稞酒也宣布上半年净利同比下降近两成。
不过，虽然白酒股业绩不假，但是有券商认为，白酒股已经显示出复苏迹象。申银万国日前发布研报称，白酒行业本轮调整始终端需求放缓始于2011年（茅五一批价最高点出现在2011年底），渠道报表于2012年开始恶化，厂家业绩于2013年普遍出现下滑。但是，目前白酒终端价，特别是“茅五洋窖”等高端酒价格回调后，大众消费逐步起来。渠道从今年春节开始去库存，经销商信心正逐步修复。白酒行业已至底部，部分酒企开始走出调整，复苏已现端倪。
此外，由于目前白酒股正处于绝对、相对估值低、机构持仓比较低的水平，因此，当行业业绩由“负”转“正”，对估值的提升力度将超出很多投资者的想象，而现在白酒股业绩向上的趋势正逐步出现。
对于白酒板块的投资机会，申银万国指出，白酒股周期底部选股遵循两条思路：1）周期底部是很好的改革时机，上一轮调整中郎酒、剑南春等完成了改革，开启新一轮增长。现在又到了改革的时间窗口；2）底部复苏：由于各家酒企自身素质、调整战略有差异，走出调整的时点也不同，可布局率先走出调整的公司。因此，申银万国推荐两个组合：国企改革组合与复苏组合。其中国企改革组合推荐金种子酒、古井贡酒、沱牌舍得、五粮液、老白干酒；复苏组合推荐古井贡酒、洋河股份、泸州老窖、贵州茅台以及与白酒相类似的红酒龙头张裕A。
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本文来源：网易财经
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