网易财经8月22日讯 上交所公告显示，会稽山绍兴酒股份有限公司A股股本为4亿股，其中1亿股于2014年8月25日起上市交易。至此，第二批获得批文的12家公司全部上市。
公开信息显示，会稽山绍兴酒股份有限公司主营绍兴黄酒、黄酒的生产、销售和研发。本次募集资金投资项目围绕主营业务进行，主要用于年产4万千升中高档优质绍兴黄酒项目。投资总额4.18亿元，拟使用募集资金3.76亿元。公司发行价为4.43元/股，对应2013年摊薄市盈率为14.42倍。
上市定位分析
【基本信息】
| 股票代码 | 601579 | 股票简称 | 会稽山 |
| 申购代码 | 780579 | 上市地点 | 上海证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 4.43 | 发行市盈率 | 14.42 |
| 市盈率参考行业 | 酒、饮料和精制茶制造业 | 参考行业市盈率 | 13 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 4.43 |
| 网上发行日期 | 2014-08-14 (周四) | 网下配售日期 | 2014-8-13、8-14 |
| 网上发行数量(股) | 90,000,000 | 网下配售数量(股) | 10,000,000.00 |
| 老股转让数量(股) | 回拨数量(股) | 50,000,000.00 | |
| 申购数量上限(股) | 40000 | 总发行数量(股) | 100,000,000 |
| 顶格申购所需市值(万元) | 40.00 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
券商估值
建议询价区间3.34-3.93 元，合理定价区间 5.99-6.62 元。预计公司2014-16 年归母净利1.2、1.4、1.5 亿，增长-6%、17%、8%，按发行后股本预计2014-16 年EPS0.29、0.34、0.37 元。按照近一个月证监会行业分类中“酒、饮料和精制茶制造业”平均市盈率12.79 倍及折价15%的10.87 倍作为发行市盈率上下限，给出询价区间3.34-3.93 元。
预计公司 14-16 年归属母公司净利分别为1.13、1.15、1.25 亿。参考可比公司估值，按合理询价区间13 年13.5-14.3 倍PE，募集金额不超过4.44 亿（考虑发行费用）、新股发行数量不超过1 亿股、老股配售数量为零，同时发行股数占发行后总股本25%计算，建议询价区间为4.2-4.4 元。
投资建议：预计2013-2015 年净利润分别为1.28 亿元、1.42 亿元、1.59 亿元，净利润增速分别为3.3%、10.8%和11.8%。按照发行1 亿股来计算，全面摊薄的EPS 分别为0.32 元、0.35 元和0.40 元。根据可比上市公司2014 年PE 估值的对比，同时我们考虑到一季度黄酒行业盈利能力有所下滑，我们认为给予公司2014 年PE 为25-27 倍相对合理，建议定价区间为8.01 元-8.65 元，询价区间为3.80 元-4.20 元。
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本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
