荣盛发展中期业绩平稳增长，战略布局回归京津冀

荣盛发展（002146.SZ）周三发布中报，业绩实现稳步增长，但销售额仅完成全年目标的三成，投资收缩明显，公司在战略布局上回归京津冀，将加大京津冀区域的项目数量和比例。

2014年上半年荣盛发展营业收入同比增长33%至101.7亿元，净利润同比增长23%至13.8亿元，基本每股收益增长21.7%至0.73元/股。净利润增速低于营业收入的增速，主要是受销售费用和财务费用大幅增长的影响。

荣盛发展在董事会报告中提到2014年上半年房地产行业面临着复杂的政策、市场形势，宏观调控政策相对平稳，行业面临着多年来少有的相对友好的外部政策环境。但就房地产市场而言，无论是销售还是投资，形势则极为严峻。

在如此行业形势下，荣盛发展的经营遇到了自2011年下半年以来的又一次严重冲击，主要表现在销售增速下滑、去化速度下降、融资成本上升等。

上半年投资收缩目标完成率低

上半年，荣盛发展签订商品房销售合同面积150.88万平方米，合同金额104.69亿元，销售回款113.14亿元。而在此影响下，上半年荣盛发展仅在5个城市获得5宗土地，规划权益建筑面积74.31万平方米，完成年初计划获取建筑面积745万平方米的9.97%。

平安证券报告指出，上半年销售不及预期使荣盛发展投资收缩明显，开工同比下降30%，拿地仅完成年初目标的10%。

中投证券认为荣盛发展上半年销售目标完成率偏低，下半年有望改善。受楼市低迷及公司推盘较少影响上，半年签约销售约105亿元，同比持平，仅完成全年销售目标的3成；销售均价6939元/平方米，较去年上涨12%，与城市布局上移有关，此外公司项目售价上半年基本保持稳定，少有降价促销。

战略布局重心回归京津冀

荣盛发展在半年报中非常含蓄的表达了回归京津冀的战略调整。

为适应市场形势，荣盛发展称在管理、战略上做出必要的调整。公司在继续围绕京津冀、长三角两个战略区域，坚持二、三线市场定位、以刚需和首次改善为主的产品定位，做精做优高周转、低成本的传统优势的基础上，加大对京津冀区域的市场拓展力度，增加该区域的项目数量和比例，提高对公司业绩的贡献度。

中信建投发表研报称，作为诞生于河北、成长于河北的荣盛发展，回归京津冀并不是出于对投机概念的追随，而是对自身既往战略的重新修正和反思，预计公司在“区域聚焦”的贯彻下，布局思路的升级有助于实现未来成长模式和质量的更迭。

事实上，荣盛发展上半年公司新增的5幅地块，其中2幅分别位于河北的霸州和沧州，另外还以合作方式拓宽廊坊区域的潜在项目储备，这些都强化了京津冀布局。

周四中午收盘，荣盛发展报10.37元/股，与前一个交易日相比下降3.08%。