中国证监会公布了最新IPO预披露名单,上海润达医疗科技股份有限公司拟上交所上市,本次发行不超过2360万股,保荐机构为国金证券股份有限公司。
(一)供应商相对集中的风险
公司主要从事医学实验室综合服务业务。由于强生、雅培、罗氏、西门子、希森美康等跨国企业的产品在体外诊断产品领域具有明显的技术优势、较高的品牌认知度和市场占有率(全球前十大体外诊断产品制造商占全球市场份额的80%左右),因此公司选择强生、雅培、西门子、希森美康、积水等国际领先的体外诊断产品制造商作为公司的主要供应商并与之形成了合作伙伴关系。
公司2011年度、2012年度及2013年度向前五大供应商的采购金额分别为30,552.88万元、39,502.50万元及51,186.13万元,分别占同期营业成本的74.47%、76.09%及73.40%,虽然随着公司业务规模的扩大,产品种类的完善,前五大供应商采购金额占比将出现一定的下降,但是鉴于全球供应商相对集中的市场特点,公司在未来仍存在供应商采购集中度较高的风险。若公司主要供应商出现无法继续提供相关产品的情况,公司存在短期内为客户替换新产品的压力或无法为客户继续提供服务的情况,必然导致公司所服务的客户流失或客户收入下降的情况,公司业绩可能出现较明显的波动。
(二)供应商无法配合公司调整产品价格导致公司利润下滑风险
公司在与主要经销品牌供应商合作过程中,若终端销售价格因市场竞争或医院收费价格调整等原因出现调整,公司会及时同供应商协商以获其支持,对采购价格进行调整以适应市场价格调整之需要,过往合作中,供应商亦能积极配合。但未来若出现政府政策变化导致向终端客户的销售价格大范围下调,以致供应商无法或不愿配合公司对产品价格的调整,公司将面临短期内销售价格下降而采购价格不变从而导致利润下滑风险。
(三)经销协议到期无法续签的风险
公司与主要经销品牌的供应商如强生、雅培、西门子等均签署了经销协议,协议约定公司在协议期间内,拥有在一定地域内特定产品的经销权利,主要经销协议情况请参见本招股说明书“第十五节其他重要事项”之“二、重要业务合同”之“(二)经销协议”。公司主要经销协议基本上为一年一签。虽然公司与上述主要经销品牌供应商的合作关系较为稳定,近五年未发生因公司违约与主要经销品牌供应商未续签经销协议或经销协议出现对公司重大不利调整的情况,但存在经销协议到期无法续签的风险。
(四)无法完成经销协议销售指标导致协议解除的风险
公司与主要经销品牌的供应商签署的经销协议中,双方会根据市场情况和供应商等营销策略等共同确定均公司应在协议有效期内完成的销售指标等相关内容,若公司无法完成相关销售指标的,约定供应商将有权解除双方的经销协议或终止双方的合作关系。报告期内,未出现因销售指标未完成导致供应商与公司解除协议或终止合作关系的情况,但公司仍然存在因无法完成销售指标导致协议解除的风险。