上海市目前共有111 家小额贷款公司，上海银行在如何选择小贷公司方面也保持着较为审慎的态度。
“设计了小贷公司私募债之后，下一步还会推信贷资产证券化产品，但目前处于准备阶段，还没有做出来。”
上海银行投资银行部某负责人对理财周报记者直言：“未来我们更希望把投行业务做成跟直接融资相关的产品，所以今后可能会更多地跟券商做一个业务交叉，建立更多的合作关系。”
如果未来信贷资产证券化产品能够成功发行，上海银行将成为继北京银行之后，第二家步入信贷资产证券化行列的城市商业银行。
上海银行投行收入增速超50%
作为为数不多的拥有债券承销资格的城商行，上海银行近年来的投行业务呈爆发式增长。
该行2013年年报显示，由于集团加快结构调整、拓展战略性业务所带来的中间业务收入增长，全年手续费及佣金净收入23.18亿元，同比增长70.39%。
其中，由投资银行和新型机构业务带来的手续费及佣金收入同比增长超过100%。
此外，理财周报记者获悉，该行2014年上半年投行业务收入，依然将以超过50%的速度增长。
今年8月6日，上海银行刚刚承销了一笔小贷公司私募债。业内人士普遍认为，这对于银行和企业双方来说，都是一种创新举措。
据了解，该债券由上海浦东新区浩大小额贷款股份有限公司发行，上海再担保有限公司提供担保，发行总金额3000万元，期限1年，票面利率8%。此外，上海银行还表示，将在未来三年内为上海地区优质小贷公司提供30亿元融资额度，为小贷公司提供综合金融服务。
前述上海银行负责人对理财周报记者表示：“城商行本身的定位就是服务小微企业，通过小贷公司则等同于间接地服务小微企业，因为小贷公司的客户本身就是小微企业。对于银行而言，直接、间接地服务客户我们都会考虑。另外，也是因为我们和小贷公司方面一直都有很多合作，包括资金、客户资源共享方面。”
“在利率市场化大背景下，各种融资方式都相继出现，银行肯定也要适应这种转型，不能老做贷款，客户融资需求多样化。不然优质客户就会流失掉。”该负责人补充道。
据记者了解，在小贷公司私募债的投资人方面，企业、机构等都会参与，但“主要取决于后期的沟通和发债企业本身的资质情况”，“和银行间及交易所私募债相比，OTC市场的私募债更加私募一些，更加当地化，一般发债企业的规模也会更小。”
上海市小额贷款协会数据显示，上海市目前共有111家小额贷款公司，上海银行在如何选择小贷公司方面也保持着较为审慎的态度。
该负责人介绍，对于小贷公司的选择标准是非常严格的，“一般排名在前20%范围内的小贷公司才有资格。像浦东浩大小贷无论是在经营业绩，还是股东背景方面都是不错的。此外，有资质较好的担保公司也是必须的选择。”
另外理财周报记者还注意到，小贷公司融资额标准也从此前净资本的50%提高到了现在的100%，“这相当于以前用1块可以借5角现在用1块钱就可以借1块。”
发力投行业务，创新是难题
若将视线转移至整个商业银行整体格局，就会发现其实各家银行都已在投行业务方面摩拳擦掌已久。
光大银行上海分行投行部门内部人士向理财周报记者表示：“2013年光大银行上海分行投行部门的业务量增速肯定超过100%，这都是有考核标准的。不光从银行角度来看，就算从企业的角度来看，企业也希望通过这种创新的融资方式来做成明星企业。”
而从本周刚刚公布中报的两家银行浦发、平安来看，投行及中间业务数据同样增速惊人。
今年上半年浦发银行债务融资工具承销额1316亿元，同比增长78.83%。
而平安银行则在中报中披露，上半年非利息净收入101.79亿元、同比增长107.82%。
其中投行业务保持快速增长，实现投行业务非利息净收入14.45亿元、托管业务非利息净收入5.90亿元。
上海银行上述负责人表示：“本身发展资本市场也是国家支持的方向。特别是好的企业选择就更多样，可以去发股票、债券。如果我们不去介入这个市场，那么最优质的客户就会流失掉。”
“所以银行必须也去参与贷款以外的市场，积极探索多种手段的融资方式。总之必须以客户需求市场需求为准，在国外也是这样。”上述负责人补充道。
该负责人还称：“银行的投行和券商的投行更多的是错位经营，券商更多的是上市公司相关IPO、增发，我们没有这个牌照，做的多数还是一级市场股权、发债、财务顾问等工作。目前发行最多的还是短融、中票、PPN（银行间私募债）等产品。”
而在前述光大银行投行人士看来，其实投行产品中更多的是在“互相抄来抄去”，“其实目前投行产品都差不多，缺乏创新，大家都是在摸索中前进。”
或许也正因为商业银行投行产品同质化严重，才更加有了让投行精英们大展拳脚的发展空间。
从北京银行去年首单信贷资产证券化产品，到上海银行的小贷公司私募债，再到浦发银行5月份主承销的“碳债券”，投行从业者们正在创新的道路上艰难前行。
值得一提的是，在上周浦发银行召开的中报业绩沟通会上，该行投资银行部总经理杨斌及董秘沈思特别介绍了今年5月由浦发银行主承销的“碳债券”。
据记者了解，该笔10亿元的中广核风电有限公司附加碳收益中期票据于今年5月在银行间市场成功发行，利率5.65%。
通过在产品定价中特别加入与企业碳交易收益相关的浮动利息收入，使债券投资者可以通过投资本期碳债券间接参与到国内碳交易市场。
“碳债券”的成功发行是首次在银行间债券市场引入跨市场要素产品，属业内公认的创新之举。
此外，本月初，该行还发布并购金融服务方案2.0，试图从国资改革的机会中寻找投行业务利润新的增长点。
本文来源：理财周报
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王晓易_NE0011
