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网易财经8月13日讯 今日，央行发布了7月的金融数据，其中人民币贷款增加3852亿元，同比降45%、环比降64%。另外，7月份社会融资规模2731亿，分别比上月和去年同期少1.69万亿元和5460亿元，同比、环比下降86%和67%。
对于货币信贷和社会融资规模双双“暴跌”的说法，国泰君安首席经济学家林采宜并不认同。她对网易财经表示，货币信贷和社会融资规模在7月的回落原因有二，分别是季节性因素和投资渠道多元化带来的分流效应。
林采宜表示，今年6月份新增贷款大幅冲高至1.08万亿元，存款增加3.79万亿元，7月份的季节性回落属于正常现象。此外，由于其他投资渠道的打通，比如互联网金融、货币基金，包括P2P等平台的崛起，也相应分流了一部分信贷资金。
林采宜注意到，从存款来看，7月人民币存款减少1.98万亿元，同比多减1.73万亿元。其中，住户存款减少1.08万亿元，非金融企业存款减少1.35万亿元，两方面下降幅度较大，而财政性存款没有减少，反而增加了6804亿元。这与当前市场化路径中投资渠道的拓宽是息息相关的。相比于银行的低利率，居民和企业更倾向于选择货币基金等灵活性较强、收益较高的理财方式，所以这部分存款的下跌是趋势性的。
林采宜认为，下半年的社会融资规模取决于两个因素。其一是企业预期，在下半年利率继续下降，垄断性行业继续向民间资本开放，市场预期较好的情况下，企业会扩大投融资规模。其二是金融市场的结构变化，比如债券市场、互联网金融的变化，像陆金所这样的P2P平台越多，对信贷的分流效应越明显。（周炎炎）
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
