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据路透报道，据信托研究机构用益信托统计，今年上半年中国的信托公司对地产商的贷款总额较上年同期减少了39%。与此同时，通过理财产品发放的483亿元人民币贷款的平均利率攀升了16个基点，至9.67%。
这对中国开发商来说是个不良兆头。据券商Jefferies，这些开发商明年必须偿还价值近6,000亿元人民币的信托贷款。
“违约风险在加剧，因为信托产品高度依赖房价上涨，”招商证券发展研究中心宏观研究主管谢亚轩说。
监管机构担心影子银行迅速扩张问题，对信托机构加大监查力度，所以信托机构一方面发现自身筹资的难度加大，另一方面，随着楼市降温，他们对于向开发商放贷也愈发谨慎，尤其是那些小型开发商。
民间调查显示，中国6月新房价格连降三个月，因部分开发商降价以刺激销售，而且他们要力争实现2014年销售目标，预计许多开发商将进一步降价。
房地产市场笼罩着供应过剩的乌云，而且有信托贷款在未来12到18个月到期，因此开发商可能倍感压力。
根据国家统计局数据，截至5月底，中国房地产开发商今年融资总额共计4.7万亿人民币，较上年同期增长3.6%。但与2013年同期32%的增幅相比，步伐已大大放缓。
“如果信托机构的贷款不能展期，那么这家公司就会陷入困境，”一家香港上市地产公司的高管说。这位高管拒绝具名。
虽然信托机构减少对小型开发商的贷款，但对大型公司的热情却有增无减。
“我们基本上不再承做省级以下或中小型开发商的案件了。”五矿国际信托有限公司一位信托经理表示。
但规模愈大未必代表愈安全。由于这些项目贷款被归为股本而非债务，可能使一家企业的资产负债表看起来较实际情况更稳健。“我们认为，该公司杠杆过高，尤其是长期证券产品；万一销售持续放缓，可能带来沉重打击。”巴克莱分析师Alvin Wong在一篇客户报告中写道。
本文来源：网易财经综合
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王晓易_NE0011
