网易财经6月19日讯 莎普爱思（603168）6月19日发布首次公开发行股票招股说明书，确定发行价格为21.85元/股，对应市盈率为14.05倍。发行股份数量为1635万股，均为新股发行，无老股转让；其中网上发行数量为654万股，占本次发行数量的40%。
莎普爱思网上申购简称为“莎普申购”，网上申购代码为“732168”。网上发行申购时间为6月20日。申购上限为0.6万股，顶格申购需资金13.11万元。
公司为医药制造企业，研发生产以眼科特色药物与大输液基本药物为支柱，涵盖眼科类、体液平衡类、全身抗感染类等各类药物的医药产品。
新股 申购指南
| 股票代码 | 603168 | 股票简称 | 莎普爱思 |
| 申购代码 | 732168 | 上市地点 | 上海证券交易所 |
| 发行价格（元／股） | 21.85 | 发行市盈率 | 14.05 |
| 市盈率参考行业 | 医药制造业 | 参考行业市盈率(2014-06-17) | 33.53 |
| 发行面值（元） | 1.00 | 实际募集资金总额(亿元) | 3.57 |
| 网上发行日期 | 2014-06-20 周五 | 网下配售日期 | 2014-06-20 周五 |
| 网上发行数量(股) | 6,540,000 | 网下配售数量(股) | 9,810,000 |
| 老股转让数量(股) | 回拨数量(股) | ||
| 申购数量上限(股) | 6000 | 总发行量数(股) | 16,350,000 |
| 顶格申购所需市值(万元) | 6 | 市值确认日 | T-2日6月18日 |
盈利预测：我们预计2014/15 年营业收入增速将在+14%/18%，2014/15 年净利润增速将会达到+14%/20%。2014/15 年EPS 预计为1.81 元和2.18 元。
2014 年可比公司的估值在28 倍左右。考虑到莎普爱思未来的增长潜力以及面临的风险，我们建议询价对应公司2014年估值区间为20-25 倍。
预计2014-2016年EPS（按发行1635万股计算）分别为1.85、2.21、2.63元，参考A股可比的眼科专科药和大输液公司2014PE均值为22X，给予公司合理估值为2014PE21-23倍，预计合理价格区间38.85-42.55元。考虑到公司不进行老股转让，也不超募，预计其发行价=（募集资金+发行费用）/发行数量，即35744万元/1635万股=21.86元，对应2014PE 12X，低于同类可比公司。
投资建议：我们预计公司2014 年-16 年的收入增速分别为14.3%、14.7%、11.8%，净利润增速分别为11.1%、11.8%、12.3%，给予2014 年11.5-14XPE，建议询价区间20.36-24.78 元，首日上市价格区间26.55-35.40 元，相当于2014 年15-20 倍的动态市盈率。
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
