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事业合伙人持股计划正式启动，B转H股临近，万科（000002.SZ/200002.SZ）再度受到机构的唱多。
亿翰智库认为，万科互联网改造的成功概率更高，非常符合O2O的模式。万科至2015年上半年前后所有物业的管理面积将超过1亿平方米，这还不包括如果万科做第三方物业的可能性，而且每年万科将增加至少1000至1500万平米的物业管理面积。万科可以将物业视作互联网接入客户的一个端口，只要实现对端口的控制，万科就能够掌握线下的大量资源。
对于房地产行业的ROE危机，亿翰智库称，相信万科未来将基于行业的深度挖掘来实现ROE的提升。虽然万科依靠目前的方法来在3年内维持当前的ROE水平是没有问题的，但此后万科的确需要转型。“我们认为万科在海外业务、在商业地产方面的尝试、在融资渠道的扩展方面均为这种转型提供了依据。”
国泰君安则从小股操盘的角度对万科的ROE作出了预测。其认为，小股操盘可带来净利润率和权益乘数的双提升，从而带来提升ROE及利润增速，本质上是攫取品牌和管理输出的“超额利润”。
此外，对于即将进行的B转H股，国泰君安认为，万科H股和红筹平台将逐步解决融资问题，并给予万科H股2014年与中国海外发展（00688.HK）相同的7倍PE，对应人民币12元、港币15元目标价。
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本文来源：大智慧财经
责任编辑：
王晓易_NE0011
