期指市场本周振荡加剧,周三盘中急速拉升,技术上重新回到5日均线附近振荡。市场波动加剧显示多空争夺十分激烈。
近期总持仓变化十分诡异。短短两周时间内,总持仓突破14万手和15万手两个台阶。5月6日,总持仓首度突破14万手,期指温和下行。5月12日,总持仓再度突破15万手,期指却扭头向上,并创出一周多新高。不过,5月12日的反弹成了“一日游”行情,随后期指出现六连阴出现,总持仓也温和爬升。单从总持仓指标判断行情比较片面,我们需要结合其他指标进行判断。
下面我们从净空头角度进行分析。主力合约IF1406上周转为主力合约,净空单直接跳升到1万手之上,空方潜伏迹象明显。本周净空持仓高居1.7万手之上,创单合约净空持仓历史新高水平,对市场走势形成不利。从另一个角度分析,本来空方资金提前布局在IF1406合约,后期能否有更多空方资金加入?如果新增量资金有限,那么目前的净空应该是阶段高位的概率较大。这也意味着后期净空单存在修复需求,不论是空方减仓还是多方增仓都有助于缓和市场压力。
从主力席位看,空方资金分歧也有所加大。从中金所公布的持仓显示,国泰君安期货席位增加空单1135手,但广发期货席位却减少1212手空单,两大席位呈现较大的分化。虽然前20席位空方增加857手,回补了周二的减仓,但力度也较之前更为温和,增量资金较为谨慎。不过,在周三的反弹中,多方同样不太给力,前20席位仅增加多单231手。这说明多头资金也比较犹豫。
图为IF总持仓与净持仓
综合分析,总持仓和净空头继续高位运行,多空的博弈仍然激烈,空方呈现明显的优势。物极必反,净空继续扩大的空间有限。如果多方能借机形成反击,则市场短线有反弹机会。但在周三的反弹中,多方信心不足,增加了市场方向的迷茫。
(来源:期货日报)