网易财经5月9日讯 今日晚间,国务院印发《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(下称:新“国九条”)。新“国九条”提出,将积极稳妥推进股票发行注册制改革。建立和完善以信息披露为中心的股票发行制度。到2020年,基本形成结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系。
长城基金宏观策略研究总监向威达向网易财经表示,与旧国九条相比,新“国九条”更系统全面,也更具操作性。他较为关注的一点是关于建立多层次资本市场。在现有的资本市场层次下,向威达预计,这一文件出台后,上海证券交易所将成立战略产业板。
向威达尤为看重注册制的实行,他估计消化完现有的600多家预披露企业约需要一年半的时间,也就是大概到明年下半年将会实行注册制。他认为,实行注册制度关键在于信息披露和审核。他建议必须全面审查,而不是抽取一定的比例,并成立更加严格的证券法,加大处罚力度。按当前的法律,企业造假成本太低。
另外,向威达还强调了文件另一条重要的规定。新“国九条”规定,政府出台新的宏观政策必须考虑市场的承受能力,根据经验,以前政府部门出台政策时并没有考虑这一点,比如央行调整货币政策。
尽管对新“国九条”持肯定乐观态度,向威达还是认为,当前资本市场承压较重,经济下行,房价走弱,资金外流,再加上IPO开闸又带来新的压力,在这种情况下,新“国九条”的出台也只能给市场提振一些信心,短期内并不能给改变资本市场的走势。(方海平)
专家解读新“国九条”
中国农业银行总行高级经济师何志成对网易财经表示,近期股市和房市的共振下跌,对未来经济增长信心的打击很严重,该文件出台的时间点有维稳意向,说明“国务院对股市下跌还是很着急的”。
李大霄认为,新“国九条”的发布是特大利好。并购重组和退市制度的完善,使资本市场有进有出,“垃圾股”、“题材股”的末日到了。
胡伟东认为,新“国九条”并无太多新意,谈不上重大利好。《意见》中谈及上市公司、发行制度、证券期货经营机构的监管都是一些“老调”。但是,《意见》中强调将完善退市制度,意义重大。
王剑辉认为对股票市场还是偏积极,但是债券市场是偏空的。此外,国九条只讲述了对资本市场的大的改革方向,王剑辉认为,下一步可能会有具体的细则出台,如提到的培养私募市场,如何培育要有具体的细则出台。
申银万国证券研究所首席分析师桂浩明直言,对比老的“国九条”,“新文件并没有超预期的东西,很多方面老的文件里都有提及”。
长城基金宏观策略研究总监向威达向网易财经表示,与旧国九条相比,新“国九条”更系统全面,也更具操作性。他较为关注的一点是关于建立多层次资本市场。在现有的资本市场层次下,向威达预计,这一文件出台后,上海证券交易所将成立战略产业板。
国泰君安首席经济学家林采宜对网易财经表示,新“国九条”有五大亮点,如果后期能够落实,对整个资本市场结构、交易制度建设、机构综合竞争力均有较大价值。
星石投资总经理杨玲对网易财经表示,国务院出台新国九条,表明了对发展资本市场的重点支持,未来资本市场的壮大发展将成为国家重点推进的工作之一。预计未来有关于资本市场的红利将源源不断的推出,有利于股票市场长期健康发展,为今后牛市的到来奠定了很好的制度基础。
民生证券研究院副院长管清友(微博)点评称,《意见》解决股市功能错位问题,严格依法监管进入退出,打造大国创新和融资能力平台。
政策重点总结
意见指出,将积极稳妥推进股票发行注册制改革。建立和完善以信息披露为中心的股票发行制度。发行人是信息披露第一责任人,必须做到言行与信息披露的内容一致。
强化证券交易所市场的主导地位,充分发挥证券交易所的自律监管职能。壮大主板、中小企业板市场,创新交易机制,丰富交易品种。
意见指出,要提高上市公司质量。引导上市公司通过资本市场完善现代企业制度,建立健全市场化经营机制,规范经营决策。
意见指出,将鼓励市场化并购重组。充分发挥资本市场在企业并购重组过程中的主渠道作用,强化资本市场的产权定价和交易功能,拓宽并购融资渠道,丰富并购支付方式。
支持上市公司根据自身发展战略,在确保公众投资者权益的前提下以吸收合并、股东收购、转板等形式实施主动退市。对欺诈发行的上市公司实行强制退市。
推动境内外交易所市场的连接,研究推进境内外基金互认和证券交易所产品互认。稳步探索B股市场改革。
依法严肃查处造谣、传谣以及炒作不实信息误导投资者和影响社会稳定的机构、个人。
意见指出,将培育私募市场,建立健全私募发行制度,对私募发行不设行政审批。
官方表态
国 务院出台《若干意见》,对当前和今后较长一段时期促进资本市场健康发展进行顶层设计、作出统筹部署,体现了党中央、国务院对资本市场改革发展的高度重视, 对统一思想认识、明确发展方向、凝聚全社会推进资本市场改革发展的共识具有重要意义,为释放改革红利、鼓励创新发展、激发市场活力、优化外部环境、夯实市 场基础、加强市场监管、维护市场稳定创造更为有利的条件和政策环境。
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