中国债券信息网最新公布数据显示，4月债券托管量余额266476.21亿元，较上月增加2501.24亿元。其中，按投资者分类，商业银行当月托管量增加826.28亿元，占托管总增量1/3左右。
值得关注的是，4月广义基金类债券托管量增量与商业银行基本持平，达830.37亿元。
“其实整体趋势没有什么变化，意料之中的。基金量起来，说明银行理财卖得很好。”上海一券商分析师表示，“广义基金类主要是对理财，占40%左右，估计增量更大。”
华北一银行交易员表示，进入2014年以后，央行货币政策发生微妙变化，流动性保持相对宽松状态，此外经济持续低迷，各种利好因素支撑，债市回暖。部分理财资金流入债市，且债基表现出现较大起色，货币型基金以及混合型基金也加大了对债券的配置，导致基金托管量出现较大增幅。
债券发行规模上，数据显示，4月共发债190笔，总融资6701.39亿元，其中政府债券9笔，融资金额2156.70亿元，政策性金融债46笔，融资金额2580.00亿元。企业债券当月发行122只共计1506.40亿元。
数据并显示，上述三类券种4月份总兑付金额分别为1123.94亿元、1940.70亿元和210.45亿元，由此计算净融资额分别为1032.76亿元、639.30亿元和1295.95亿元。其中，国债与企业债净融资额较前几月相比，增量较大。
上述券商分析师表示，由于1季度国债本来就没有多大供给，因此4月份国债发行量增加属正常现象。企业债方面，主要是流动性支撑下部分企业融资需求有所释放，中高评级企业债以及城投债表现较好，信用利差缩小。
从投资者持有结构上看，4月商业银行以增持国债和企业债为主。具体来看，增持政府债券650.66亿元，增持政策性金融债150.97亿元在，增持企业债360.65亿元。
证券公司以增持企业债为主。其中，政府债券托管量增加3.51亿元，政策性金融债托管量增加7.41亿元，企业债增加34.77亿元。
保险机构以增持政策性金融债和企业债为主。其中，增持政府债券10.30亿元，增持政策性金融债34.40亿元，增持企业债52.18亿元。
广义基金类也以增持政策性金融债和企业债为主。其中，政府债券净减持32.95亿元，政策性金融债增持596.18亿元，企业债增持252.94亿元。
“增加（债券）配置，有看好的意思。经济面不行，加上IPO重启，股债跷跷板效应。”上海一券商固收部人士说，“市场（债市）好了，大家都在加杠杆，典型的牛市特征。”
上述华北银行交易员表示，国债与政策性金融债信用水平相当，但票息较低，因此吸引力没有金融债大。从持有结构看，主要是商业银行持有，一定程度上属被动增持。企业债在信用债中收益率最高，目前来讲，总体风险又可控，因此各类机构纷纷增持。
“还是看好债市，经济不行，资金面又比较稳定，看基金主要买的是金融债和企业债，企业债基本是城投，做配置用，金融债主要还是做波段吧。”上海一银行交易员表示。
以债券类型来看，4月份政府债的托管量增加777.87亿元。此外，政策性银行债托管量增加899.30亿元，企业债增加了1101.27亿元，中期票据减少700.00亿元。由于中票托管已转移至上清所，因此自然到期使得中票存量呈逐月减少之势。
本文来源：大智慧财经
责任编辑：
王晓易_NE0011
