巴菲特年会上为BNSF辩护 遗产投资标普指数基金

2014-05-04 10:09:27 来源: 网易财经 举报
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巴菲特回答,对于这部分他过世后留给妻子的资金,它们的投资能否最大化,他已经不关心。留给她的资金已经很多了。

网易财经5月4日讯 沃伦•巴菲特( Warren Buffett )最近在可口可乐的高管薪酬方案投票中投出了争议的弃权票。伯克希尔•哈撒韦(Berkshire Hathaway)旗下的美国伯灵顿北方圣太菲铁路运输公司(BNSF)的业绩令人失望。这两件事情在昨晚举行的伯克希尔年度股东大会上遭到投资者的发难,巴菲特对此进行了辩护。

会上有大量的问题抛向了这位投资大师,问答环节只是年会的一部分,大部分时间内这个周末的盛会都充满了欢快的气氛,巴菲特将其称之为“资本家的伍德斯托克音乐节”。不过在年会开始前伯克希尔公布的财报显示,去年它没有达到巴菲特的五年增长目标,这是巴菲特执掌伯克希尔49年来的首次,从而引发外界关注。

83岁的巴菲特和90岁的副主席查理•芒格(Charlie Munger)昨天登上了奥马哈市中心场馆的舞台,面对大量的观众和一个精心挑选出的专家小组。这些专家最近时不时对庞大的伯克希尔表达担忧之情。

巴菲特说:“在任何周期中,我们都会跑赢大盘,但你无法保证每次都能做到。伯克希尔的设计初衷就是在市场最糟糕的时候产生最好的业绩。2013年标准普尔500指数上涨了30%,可不是最糟的年份。”

有人问,巴菲特为什么在可口可乐公司高管股权薪酬方案的投票中投下了弃权票,即便他认为这个有争议的方案太过分了。这个消息在年会开始之前公布后就引发了一系列的尖锐批评,特别是巴菲特过去曾经表示期权是浪费的,近似于免费彩票。

巴菲特和芒格的桌子上正好放了几瓶可口可乐。巴菲特称:“宣战”不太可能会产生业绩,伯克希尔的弃权票已经传达了更为有效的信息。巴菲特说:“对于方案的过分之处我们做出了明确的声明。与此同时,我们无意与可口可乐发生战争。在大多数情况下我认为宣战都不是好主意。”

巴菲特称,他与可口可乐首席执行官穆泰康(Muhtar Kent)谈过数次,包括在奥马哈也谈过一次。在奥马哈巴菲特就表示他认为这个方案过分了。巴菲特说:“我认为投弃权票是最好的结果,对于从现在开始到下一次可口可乐年会之前薪酬的情况,我们会拭目以待。”

问题中还有人指责,自2008年金融危机开始,华尔街为什么没有更多的人为行为不当负上刑事责任。芒格说:“在改变行为态度方面,我认为没什么能比得上对个人起诉。”巴菲特同意芒格的观点,他回忆起了20多年前在所罗门公司的经历,当时他成为主席,帮助平息一次公债标售的操纵丑闻。

巴菲特说:“也许所罗门公司的经历让我有了偏见,但是我更倾向于对个人起诉而不是对公司起诉。起诉公司更加容易,这是别人的钱,公诉人知道他会获得胜利。公司不会去抗争,因为它知道只要罚款就能平息事态,而个人要努力抗争使自己免于牢狱之灾。”

BNSF铁路公司表现不佳

年会前一天伯克希尔公布的第一季度财报显示,它没有达到分析师的预期。年会上也提出了多个与之相关的问题。伯克希尔的财报中将BNSF的业绩不佳归咎于恶劣的极端天气,相关话题在年会上引发关注。巴菲特让BNSF执行主席马特•罗斯(Matt Rose)来讲述公司面临的服务挑战。

罗斯安抚了观众,称:“我们进行了大量的投资。”巴菲特也补充称,伯克希尔会投下“数以亿计”的资金来改善BNSF的营运。随着美国原油运输业务的兴起,BNSF成为了其中的佼佼者。

与此相反,巴菲特表示,不同的业务,例如伯克希尔•哈撒韦能源更应该通过收购发展壮大。的确如此,作为一家公司,伯克希尔的很多增长都来源于收购,但现在它需要进行更大笔的交易让增长持续。

巴菲特暗示,他非常乐于与巴西公司3G资本再次合作,去年他与这家公司联手,花费233亿美元收购了番茄酱制造商亨氏(Heinz)。巴菲特说:“我们很有可能与他们合作,也许在一些非常大的投资上。我认为3G资本做出了卓有成效的工作。在我们目前的规模下,我们真正想要做的就是以合适的管理和价格为前提,收购一些大企业,然后继续运营它们。”

去年,伯克希尔在近50年内首次没有达到巴菲特偏爱的标准,公司账面价值增长落后于标准普尔500。在会议上股东们也拒绝了一项伯克希尔分红的提议。自1967年以来,这家公司就从未派发过现金股息。

遗产投资标普指数基金

每年奥马哈的年会吸引无数人聆听巴菲特和芒格谈论生意、经济,甚至是政治和生活。年会活动还包含大型展览,强调伯克希尔业务的广泛,包括Geico车辆保险、Borsheim珠宝和冰雪皇后冰淇淋等等。在本次活动开始前,巴菲特还拿出1美元购买了一个冰雪皇后香子兰橙味雪糕。

如往常一样,年会开始前数千名股东在场馆外排队等待入场。

Impact Promotional营销产品公司的老板迈克尔•罗丹(Michael Rodin)表示,他凌晨1点到了奥马哈,已经参加了超过20场会议。罗丹说:“能亲临现场与巴菲特面对面令人兴奋。”

有人曾问巴菲特,他是否对伯克希尔失去了信心。在致股东的年度信件中,巴菲特透露了他已经要求他的财产托管人,将留给妻子的大部分资金投到廉价的标准普尔指数基金上。

年会上就有人问:为什么投资指数基金而不是伯克希尔的股票?

巴菲特回答,对于这部分他过世后留给妻子的资金,它们的投资能否最大化,他已经不关心。留给她的资金已经很多了。(北原)

石力 本文来源:网易财经 责任编辑:王晓易_NE0011
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