今日,中国证监会与香港证监会发布联合公告,开展沪港股票市场交易互联互通机制试点。沪股通总额度为3000亿人民币,每日额度为130亿人民币,港股通总额度为2500亿人民币,每日额度为105亿人民币。试点初期,沪股通的股票范围是上证180与上证380的成分股,以及上交所上市的A+H股。港股通的股票范围是恒生综合大盘股指数、恒生综合中型股指数的成分股以及同时在沪港上市的A+H股。试点初期,香港证监会要求参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者及证券账户及资金账户余额合计不低于50万人民币的个人投资者。
凯石点评:
“沪港通”有利于大盘蓝筹股的估值修复。一方面,目前A+H股中有20余只A股较H股存在折价,主要为银行、非银金融、建筑、交运、钢铁等行业的大盘蓝筹股。“沪港通”将加速A+H折溢价收窄,令这部分两地同时上市、且A股价格低于H股价的个股具备投资机会。另一方面,对于试点范围内的上证180与上证380的成分股,潜在的增量资金也有助于其估值水平的提升。
凯石工场在本月初的基金投资策略中即指出“低估值高分红的大蓝筹具备估值修复的空间”,理由包括政策预期、优先股等政策刺激及防范估值风险等多重因素。目前我们继续强调这一观点,在现阶段公募基金配置中建议进一步增加大盘蓝筹风格基金配置,相关基金重点推荐兴全商业模式优选、汇添富价值精选、华安行业轮动、博时主题行业、东方龙混合、沪深300指数基金、上证50指数基金。