纳指上周五大跌2.6% 桀骜创业板难逃一劫?

2014-04-08 00:53:00 来源: 每日经济新闻(上海)
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受困于加息预期,被誉为美国新兴产业市场价值变化晴雨表的纳斯达克指数,在上周五出现跳水,最终报收于4127.73点,跌至一个多月以来的收盘新低,跌幅2.6%。

《每日经济新闻》记者注意到,被称为A股市场“纳斯达克”的创业板指数,在4月4日下午反弹收涨。那么,纳指跳水是否会给创业板指之后的反弹带来压力?

同遇资金紧张之忧/

作为反映美国新经济指标的纳斯达克指数,每一次大幅波动都会牵动A股投资者的心。

不过,据《每日经济新闻》记者统计数据发现,今年纳斯达克出现的几次大跌,基本都没有对创业板指数造成太大的联动影响,比如纳斯达克指数4月3日下跌和3月13日下跌,次日创业板指数表现反而不俗,并未跟随下跌。不过,有分析人士认为,此次引发纳斯达克指数下跌的诱因,也正是创业板即将面临的困境。

日前,多数华尔街分析师认为,美联储将在2015年上半年升息,因为有越来越多的证据显示,美国经济已经重新找回了失去的部分动能。

有市场人士指出,一旦美联储加息,将意味着近几年美国货币宽松政策导致的局面改变,流动性将趋于偏紧,相比大盘蓝筹股,这对于小盘股的影响更大,因为小盘股对资金抽离的敏感度更高。这一窘境与目前A股创业板市场相仿,创业板市场正处于新一轮改革,这轮改革跟可能改变目前创业板的供需情况,加之目前创业板资金流出明显,流动性不佳已经成为创业板眼下最大的问题。

分析人士认为,去年创业板独立走牛有多种因素,最主要的外因便是流动性局部宽松。2013年1月4日,创业板总市值为8714.09亿元,流通市值只有3480.12亿元,日均120亿元的成交额就足以让整个创业板活跃。如今创业板总市值高达1.65万亿元,但眼下日均成交只有200亿元,流动性的缺失自然导致创业板表现虚弱。

更令市场忧虑的是,证监会将要推行的改革也可能导致创业板大扩容。供需状况未来可能面临逆转,供大于求的局面成为创业板接下来最大的困境。

六成公司业绩不及预期/

去年创业板之所以能够一飞冲天,与其勾画的良好成长性有着直接联系,不过经过一年的验证,如今进入年报和一季报公布高峰期,创业板交出的答卷似乎并不能令市场满意。更严重的是,刚刚上市的新股,已经出现变脸公司。

《每日经济新闻》记者注意到,从已公布的年报情况来看,以创业板为代表的成长股可谓布满 “地雷”。目前共有379家创业板公司发布年报及快报,其中,2013年净利润增长率较2012年出现下滑的公司达到206家,占比54.35%。对比实际业绩与机构预期两项数据来看,创业板公司中增长加速且超预期的公司占比仅三成多,增长加速但未超预期的公司占比近两成,增长减速且未超预期的公司占比四成。这意味着,六成创业板公司的实际业绩情况不及市场预期。

另有数据显示,今年新股开闸后首批上市的48家新股中,已经有6家公司一季报预亏,分别是东易日盛、绿盟科技、东方通、安控股份、鼎捷软件和赢时胜。

创业板PE达53倍/

虽然创业板一直被称为中国的“纳斯达克”,但与大洋彼岸的纳斯达克指数相比,创业板指数整体估值要高出许多。截至上周五,纳斯达克个股平均市盈率只有31.8倍,而深市创业板个股平均市盈率却高达52.88倍,处于历史高位区间。开源证券高级策略研究员杨海日前指出,纳斯达克也曾剧烈波动,那么在一定程度上应该允许创业板存在泡沫。但前提是应该让更多创新型优质公司进入创业板,如果仅仅将IPO当作“提款机”,显然与设计初衷相悖。

有私募人士指出,目前创业板股票有380家,其中优质公司恐怕是凤毛麟角。因此,在目前创业板并没有太多优质上市公司的背景下,一旦供需发生变化,且成长性又不佳,那么创业板持续回调将是大概率事件。

有市场人士分析指出,未来在创业板上市的公司发行市盈率可能并不太高,这会导致整个创业板市场估值推倒重算。此外,创业板目前存量资金以游资为多,在市场面临恐慌时容易选择快速出逃。

netease 本文来源:每日经济新闻 作者:刘明涛 责任编辑:王晓易_NE0011
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