沪深300本轮反弹首次摆脱创业板牵制

2014-04-03 14:38:00 来源: 中国证券报·中证网(北京)
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本周三可能成为A股阶段行情走势的重要转折点,正是在这一天,以沪深300为代表的大盘蓝筹股明显摆脱创业板牵制,在放量反弹中走出了独立行情。分析人士认为,昨日走势标志着蓝筹股阶段强势格局基本确立,在政策预期仍然偏暖的背景下,蓝筹反弹行情有望延续,而市场风格的二八转换也将加速进行。

三信号确立蓝筹阶段强势

一段时间以来,大盘蓝筹股已经成为A股市场中“鸡肋”的代名词,在创业板股票不断创出新高的过去一年,蓝筹股逐渐淡出了多数投资者的视野。不过,3月下旬以来,以沪深300为代表的蓝筹股却出现了明显异动。

统计显示,今年3月21日以来,沪深300指数累计上涨了4.49%,而同期创业板指数则大幅下跌了6.33%,短短9个交易日内,蓝筹股指数相对于小盘成长股指数取得了10%以上的超额收益。行情的此起彼伏提示,属于蓝筹股的上涨行情有望启动;而到了本周三,市场发出了三大积极信号,基本确立了蓝筹股的阶段强势格局。

首先,蓝筹板块终于摆脱了创业板的牵制。尽管近期沪深300指数表现明显强势,但其始终难以摆脱创业板指数的影响。主要表现在,3月21日以来的大部分时间内,在创业板指数下跌的交易日,沪深300指数一般也都很难实现收盘上涨,这使得蓝筹股近期经常发生上午走强,而下午跟随创业板跳水的走势。不过,这种情况在本周三发生了明显改变。截至昨日收盘,沪深300指数上涨0.81%,收报2180.73点;而创业板指数则下跌了2.00%,收报1327.98点。沪深300指数不再跟随创业板下跌,而且从全天运行情况看,震荡上行的格局始终得以保持。以此为契机,小盘成长股对蓝筹股的影响可能正式开始弱化。

其次,成交量重新放大。尽管3月21日沪深300指数一度放量井喷,但此后成交量迅速回归低迷,令很多投资者对蓝筹股行情始终持犹豫心态。不过,本周三沪深300全天成交了567.77亿元,较此前单日450亿元附近的成交水平明显放量,显示反弹动力重新开始充沛。

最后,热点逐渐清晰。3月下旬刚刚启动时,资金对于蓝筹股“眉毛胡子一把抓”,蓝筹反弹的热点主线并不清晰。不过最近两个交易日,以地产、金融为代表的热点主线逐渐浮出水面,昨日也正是凭借上述两大板块的积极做多,才使得沪深300指数走出独立行情。对于一轮阶段反弹来说,热点主线逐渐清晰往往是行情能够深入的重要前提。

在上述三大积极信号集中出现的背景下,分析人士认为本轮蓝筹股阶段强势格局已经在周三正式确立,蓝筹股在沉寂了一年多后,有望首次为投资者带来具备操作价值的交易机会。

政策预期决定反弹强度

虽然蓝筹股的阶段强势格局已经基本确立,但本轮反弹暂时还是应该以交易性机会来看待。毕竟,宏观经济增速继续低迷以及流动性重新偏紧,都意味着大盘蓝筹股趋势逆转的条件尚不具备。当前蓝筹股的上涨,更重要的促发因素其实在于政策面的不断做多。

梳理近期支撑蓝筹股上涨的因素,可以发现政策预期在其中的作用至关重要。比如,优先股试点方案正式确立,银行等大型上市公司的资产负债水平有望因此得到积极改善,这使得以银行股为代表的上证50权重股受到明显提振。又比如,京津冀等区域振兴规划持续出台,相关地区的地产、基建等周期性股票迎来了难得的资金炒作机会,这为不少蓝筹股启动估值修复提供了重要契机。再比如,伴随一季度经济增速继续下滑,政策可能进行底线管理的预期明显提升,从股价敏感度看,周期股肯定更加受益于经济刺激政策的出台,而蓝筹板块中包含最多的恰恰就是周期股。

目前看,上述利于蓝筹股的政策预期并未完全落地,比如优先股第一单仍然未知,京津冀自贸区相关政策指引也仍然在持续推进中。从政策对股价的作用效果看,往往是尚未兑现的预期对股价的向上牵引力最强。由此看,蓝筹股短期强势格局将在大概率上延续。

更为前瞻地看,未来蓝筹股行情的延续性和空间,也将在很大程度上由政策预期的变动来决定。一方面,对于已经出现的政策预期,投资者要关注预期何时兑现以及会否兑现,一旦预期兑现,其对股价的影响力也将大幅弱化;而如果预期最终未能兑现,则需要警惕股价逆转的风险。另一方面,除了已经存在的政策预期,会不会有新的政策预期出现。毕竟在改革深化背景下,新政策预期出现的可能性并不低,这可能构成相关蓝筹股加速反弹的契机。

netease 本文来源:中国证券报·中证网 责任编辑:王晓易_NE0011
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