创业板虚幻牛市已发生逆转

2014-04-01 09:39:07 来源: 金融时报(北京) 举报
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创业板去年的表现呈现出典型的牛市特征,尽管近期出现大幅度调整,但很多投资人仍寄希望于大幅度反弹或者创新高式的反转的到来。钱景财富研究团队的长期跟踪研究表明,从技术面上来看,创业板的上升趋势已发生根本性逆转;从基本面观察,所谓的科技创新型企业并没有带来实质性的高增长。创业板的大涨只是高预期下的资金推动行情,年报公布之后,投资人才发现创业板的泡沫很大。此时此刻,投资者有必要从虚幻的牛市中醒来。

创业板指数从2012年12月4日最低点585.44点开始启动,经历了典型的5浪上涨结构后于2014年2月25日创下历史新高1571.4点,期间指数涨幅为1.68倍,时间周期将近15个月。然而,历史新高出现那天的K线形态为“穿头破脚”大阴线,成交也放出了历史天量572.8亿元,已经符合“天量见天价”的经典股市理论。近期,创业板指数出现连续调整,跌幅已经超过15%,并且跌破了牛熊分界线120日均线,呈现出明显的破位态势。因此,创业板指数的牛市行情已经结束,接下来将是漫长的调整行情。

从创业板公司的基本面情况分析,这些所谓的高增长企业并没有如投资人预期的那样美好。随着年报陆续披露,高估值泡沫也开始破裂。379家创业板公司发布的年报及快报显示,2013年净利润增长率较2012年出现下滑的公司达到206家,占比达到54.35%。这一数据与创业板指数过去1年的巨大涨幅严重背离。从个股看,已经有创业板业绩“地雷”开始引爆,如利德曼易华录近期公布的年报均大幅低于预期,这也加重了投资者对创业板年报的警惕。

钱景财富研究中心的数据显示,目前重仓创业板、中小板品种的基金已经出现踩踏式出逃。对于后市,基金也比较谨慎,以华夏、嘉实为代表的大型基金公司均出现了减仓操作。此外,创业板指数的下跌还带动了中小板指数创出调整新低,在“领头羊”已经倒下的情况下,上证综指和深圳成指可能也会受此拖累。因此,投资人对于后市不应盲目乐观,还应控制仓位,等待时机的出现。

netease 本文来源:金融时报 责任编辑:王晓易_NE0011
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