方正中期：铁矿石上冲 关注高位资金流向

期货：铁矿石1409周五震荡上行，最低757，最高784，收至781(+24)涨3.17%，总减仓1.2万余手，成交量增加。盘面减仓反弹上冲，或有高位震荡，空头减仓量较大，关注高位资金流方向，防范打压洗盘，有效站稳则延续强势。

现货：短期61.5%PB粉港口报价(车板湿吨)持稳为主：日照735(0)，曹妃甸750(0)，连云港745(0)；普氏62%铁矿石指数113.25美元/吨(上涨)，全国主要城市铁精粉价格、钢厂采购价格持稳为主。外矿持稳震荡，市场压力较重，国产矿市场低迷，成交较弱，悲观心态延续，需求预期偏低。目前钢厂按需采购、产品出厂价下调，矿山报价维稳，商家观望氛围浓，实际成交价偏低，短期现货弱势持稳。

宏观及外盘因素：宏观经济首季成绩单下月出炉，GDP增速或降至7.2%。今年河北将新增2亿元奖补资金支持环京津地区承接优势产业项目转移。同时有关京津冀一体化的相关规划正在紧密制定当中，将尽快对外公布。周五道指涨0.36%，美元指数小幅上涨，有色金属上涨，金银、美原油震荡微涨，预计国内金属工业品震荡偏强。

简要策略：或有高位震荡，关注高位资金流方向，防范打压洗盘，有效站稳则延续强势；铁矿石1409波段操作上持多(50%)，790附近及以上减仓，下破770减半仓，有效下破760平仓并轻仓参与空单，760线上留多。不确定性因素较多，细节问题可咨询方正中期钢铁研究部136-7209-7663。短期操作上持多，790附近及以上减仓，下破780减多，770线下持空，有效站稳760平空留多单，有效下破760留空单。

策略分析：外矿于110美元关口震荡反弹，国内期货跟风上探，关注短期资金流持续性及走势延续性。目前两会关于产能过剩行业议题主要围绕市场决定资源有效配置，这将促进后期调结构、节能减排政策(缩减产能)的实施，同时加剧市场竞争，价格更趋市场化(供过于求价格将回落)。当前各节能减排及结构调整政策执行力度有限，对产能缩减作用有限。未来铁矿石供给量将增加，后期供需均衡价格料将回落。短期密切关注探底后资金流，考虑带止损顺势布局中线波段多单，若判定企稳后将加仓并持有多单，伴随基本面的逐步改善或将出现上涨行情。另外铁矿石也受制于供给及交割等影响，相对现货贴水，相应细节可电话交流。我部门会重点关注市场基本面影响因素、期货走势及持仓持续变化以研判后期对应策略，给予及时研究评判，因策略叙述有限，如有相应看法及问题可电话交流。

提示：4.1/二9:00中国制造业采购经理指数月度报告 4.3/四9:00中国非制造业商务活动指数月度报告