交行金研中心:2月新增外汇占款短期呈现下降态势

2014-03-18 14:28:53 来源: 网易财经 举报
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网易财经3月18日讯 截至2014年2月末,金融机构外汇占款余额29.20万亿元,较上月增加了1282亿元,但新增绝对量较上月大幅下降3091亿元。 交行金研中心今日发布报告称,根据分析框架,影响外汇占款变化因素主要有四个:一是当月实际贸易顺差;二是直接投资净流入(即境外直接投资-境内对外投资);三是短期资本流动;四是实体经济主体行为(企业和个人结售汇预期)。

    2月新增外汇占款大幅上升

2月新增外汇占款大幅上升

具体而言,一是,2月份出口总额较1月份大幅下降,这一方面是因为季节性因素,即中国外贸出口企业倾向于在春节前加快订单完成,故此形成2月出口额较1月份大幅下降930亿美元,这是形成外贸项负贡献的主要原因;而进口总额总体保持稳定,对外贸项影响较小。另一方面,从1、2月外贸格局来看,出口较去年略有下降,但总体持平;进口较去年略有上升,综合考虑国内外贸企业经营环境、国际分工形势变化及汇率水平,预计未来一段时间出口略弱于进口的格局将反复出现,外贸项对外汇占款的贡献将偏负面。二是,FDI流入84.5亿美元,增量较上月下降了22.2亿美元。这一方面是因为受假日因素影响,投资项目和活动季节性减少;另一方面受国内经济疲态影响,海外投资动力有所减弱,FDI放缓幅度大于往年。而预计同期境内对外直接投资将趋势性增加。三是在中国国际经常账户收支趋于平衡的长期环境中,由于美国经济持续回暖、超宽货币政策趋于收敛,加之中国外汇定价机制的逐步完善及中国经济面临下行压力,改变了人民币持续升值的预期,可以预计在近期,热钱的流入动力将出现转弱迹象。四是,人民币兑美元出现短期贬值趋势,对外贸企业和持币个人的影响将表现在结汇意愿的下降,不利于外汇占款的增加。

综合来看,在近期由于外贸项目贡献温和偏弱、直接投资流出增多、热钱流入和净结售汇趋缓等因素,自去年第四季度以来外汇占款较快增长的态势将有所改变。此外,由于由于央行扩大汇率波动幅度后汇率浮动空间增大,短期资本流动的不确定性也将增大。但由于在基本面上,中国仍处于贸易顺差和资本流入的状态,加之境内利率水平较高,预计全年仍将新增外汇占款2.5-3万亿,维持在较高水平。

小张帆 本文来源:网易财经 责任编辑:王晓易_NE0011
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