虚拟信用卡遭央行暂停 互联网金融步入监管时代

网易财经3月14日讯 在争议声中刚刚获得决策层力挺之后，互联网金融首度遭遇政策监管。央行支付清算司人士3月14日证实，已经下发文件，紧急叫停虚拟信用卡产品以及线下条码支付等面对面支付。

受此消息影响，中信银行3月14日宣布午后临时停牌，而腾讯股价也同样受到重挫。有分析指出，互联网金融机构拟推线下条码业务将受到冲击，表明中央对互联网金融发展的政策导向，行业发展边界或将受到政策约束。

虚拟信用卡等业务被暂停

3月14日早间，一则央行紧急暂停虚拟信用卡以及线下条码支付的消息震动市场。消息称，3月13日，央行下发紧急文件《中国人民银行支付结算司关于暂停支付宝公司线下条码（二维码）支付等业务意见的函》（下称通知），暂停了虚拟信用卡和线下条码支付两项业务。

央行支付结算司冯新娅向网易财经证实，确实已经下发相关文件，主要是出于维护客户的合法权益，保障支付安全的角度考虑。对于两项业务要暂停多长时间，她表示目前还不能给出确切的答复。

对于为何暂停两项业务的原因，央行在通知中如此表示，线下条码（二维码）支付突破了传统收银终端的业务模式，其风险控制水平直接关系到客户的信息安全与资金安全。而虚拟信用卡突破了现有信用卡的业务模式，在落实客户身份识别义务、保障客户信息安全等方面尚待进一步研究。

“立即暂停线下条码（二维码）支付、虚拟信用卡有关业务，要采取有效措施确保业务暂停期间的平稳过渡”，央行在通知中要求。

前述央行支付结算司人士称，下一步会从风险的角度统一评估两项业务，目前只是让相关方履行报告的义务，补充一些材料，根据相关材料再做进一步研究。

而就在通知下发当日，首家宣布进军虚拟信用卡市场的中信银行就曾发布公告称，该行因业务发展需要在互联网金融领域进行了一系列相关业务合作安排，联合腾讯推出微信信用卡，并与阿里旗下支付宝合作发布淘宝异度卡。两张卡均是网络数字信用卡，合作保险公司均为众安在线财产保险。

受虚拟信用卡暂停消息影响，中信银行当日上午股价盘中一度逼近跌停，并在午后宣布临时停牌。而腾讯股价也同样受到重挫。

此次央行暂停的微信以及支付宝的虚拟信用卡则是由第三方支付平台与银行合作推出，发卡方为银行，申请和使用平台在第三方支付平台，没有实体卡，但给客户一定信用额度用于透支消费。

申银万国分析认为，支付宝线下条码支付叫停，使得微信等互联网金融机构拟推线下条码业务也或将受到冲击，同时也将对传统零售O2O转型形成差异化冲击。

由于事发突然，目前还不清楚此次意外事件会否影响整体互联网金融市场的发展，而今年刚刚结束的两会上，面对余额宝等近期引发的争议，央行等政府主管部门曾多次表态，支持互联网金融的发展。

叫停缘起损害银联利益？

针对央行此次暂停虚拟信用卡和线下条码支付两项业务的原因，中金公司认为，关于二维码支付，被暂停的不只是支付宝，所有第三方支付的介于线上和线下之间的支付方式（如腾讯的微POS等）都将受到影响，动了银联的奶酪是主因。

申银万国分析指出，传统线下支付业务70%收入归发卡行、20%归收单机构、10%归支付结算公司，支付宝线下条码将对20%份额的收单机构形成直接冲击。

“在线上收单模式中，刷卡手续费仅有发卡行和收单行（主要是第三方支付企业），银联完全被架空。而二维码等支付方式本质上是用线上方式来做线下收单业务，银联的利益受到极大损害”，中金公司称。

除此之外，中金公司还分析强调，虽然定位监管上确实存在模糊地带，但虚拟信用卡将促进支付宝和财付通O2O闭环的建设，推动线下支付向线上支付转移，仍将损害到银联的利益，这或许也是叫停的主要原因。

针对央行暂停虚拟信用卡以及线下条码支付业务是因为动了银联奶酪的说法，东莞银行金融市场部银行业分析师陈龙向网易财经表示，现在用信用卡在网上消费其实就是动用了虚拟信用卡的功能，银联在其间也是承担了支付系统的功能，因此，虚拟信用卡不会伤到银联的利益。

“央行叫停虚拟信用卡，其目的可能在于其涉及到银行的信贷功能，而这在网络金融管理办法或者网络金融许可证还没有出现，监管政策没有完善的情况下，容易滋生金融风险。”

他认为，银联是一种支付平台系统，在哪支付都一样，只要央行受权银联划拨资金，有卡无卡对银联没什么影响，背后应该是金融许可问题。

银联风险专家向网易财经表示，支付宝条码支付的本质就是借助二维码等条码技术将线下刷卡支付转换为线上交易，将低风险交易转为高风险交易。条码支付设备与POS专用设备相比，缺乏起码的交易信息技术保障，也未经过任何专业的安全认证。

“支付过程中无法保障交易账户和订单的安全性，无法体现真实交易场景的基本要求。从日常监测来看，这类支付的风险问题日益严重，容易引发系统性风险，一旦风险发生，还无法追查。”

银联资深业务专家还对网易财经表示，从维护市场环境来看，线下条码支付方式，破坏了我国10多年艰难形成的安全规范的支付体系，给包括汇付、富友、拉卡拉等200多家其他收单机构造成冲击，迫使他们要么同样不守规矩变成支付市场的“坏孩子”，要么坐以待毙成为受害者，造成“老实人吃亏”和“劣币驱逐良币”的市场格局，这也是近年来市场秩序混乱的主要原因，早就应当规范。

按照监管机构要求，对信用卡有“三亲”，即在信贷或信用卡审批环节，对申请人要进行亲访、亲签、亲核，中金认为尽管中信银行所酝酿的虚拟信用卡已经采取包括调低信用卡额度、引入保险公司等方式尽量降低监管风险，严格意义上讲，在符合监管标准方面还是有一定瑕疵。

互联网金融步入监管时代

一位不愿具名的银行业分析师向网易财经表示，此次央行暂停虚拟信用卡和线下条码支付等面对面支付业务，意味着互联网金融监管的开始，支付宝、腾讯等都得需要相应的金融许可才能进一步拓展金融业务，商业银行也需要相应的金融牌照才能实行网上的金融存贷款业务。

“短期内应该有一定的负面影响，但是中长期应该有利于互联网金融的发展，特别是在风险控制和监管方面。”

腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪向网易财经表示，央行此举释出一个讯息，就是企业不是想做什么事、怎么做都可以，央行一旦看到风险就会叫停项目。

他指出，内地目前还没有法规来监管虚拟信用卡、条码支付和网上金融等创新金融行为。例如一些网上的金融产品，投资回报比银行高许多，中间的差价究竟是怎么来的？要不自己补贴，要不就是投资一些风险比较高的项目从而赚取回报，但是一旦偿付不了给投资者，就又是一个泡沫爆破。然而央行似乎一直没有监管。

“这并不意味着央行对金融创新的容忍度较低，支付安全性仍是挡在虚拟信用卡前面的拦路虎”，中投顾问金融行业研究员霍肖桦对网易财经表示。

霍肖桦称，央行的出发点是为了降低支付风险，维护支付体系稳定及保障客户合法权益。目前，将条码（二维码）应用于支付领域有关技术，终端的安全标准尚不明确。相关支付撮合验证方式的安全性尚存质疑，存在一定得支付风险隐患。

“中信银行的信用卡发卡量相比其他银行比较小，发行虚拟信用卡能够为它积累更多的客户，更多的客户就意味着更多的潜在收益。虚拟信用卡的叫停对中信银行来说无疑是重大打击，原本想抢占先机，却无奈被延迟，其他银行趁机积极布局应对中信银行的出击。”

不过，对于此次暂停一事，业内人士仍然认为不能排除后续被恢复的可能性。而央行有关负责人也一再对媒体强调是“暂停”而不是叫停。

“在鼓励发展互联网金融的大背景下，在补充材料和进行修正后，二维码支付和虚拟信用卡仍有恢复的可能”，多家机构分析认为。（胡雯）