网易首页 > 财经频道 > 基金 > 正文

光大保德信:债券到期本金违约概率很大

2014-03-06 08:56:24 来源: 网易财经 网易号 举报
0
分享到:
T + -

光大保德信就超日债违约点评

事件:11超日债第二期利息支付违约,成为首个标准资产违约案例。超日太阳3月4日晚间公告,无法在原定付息日3月7日按期支付本期的全额利息。“11超日债”第二期利息一共应为8980万元人民币,但目前仅能按期支付400万元,两者相差甚远。

对此点评:

1、11超日债基本信息:剩余期限3年,1年后回售,规模10亿元,票息8.98%,公司民营,信用评级CCC,行权收益率80%。

2、事件影响:

(1)就事件本身而言,虽然目前只是利息违约,但由于行业和公司基本面无改善迹象,所以债券到期本金的违约概率很大。而且,从早先青国投对超日的收购被叫停来看,政府此次继续兜底的态度存疑。从信用体系建立和产能出清的角度来看,此次违约并不是一件坏事。

(2)本次事件在机构投资者来看,并不超预期。但对投资者风险偏好仍可能造成影响,将促进信用债收益率的分化。若高收益债券出现大幅下跌,我们不建议介入,因为目前市场上的高收益债从估值上与超日债相比收益率仍在较低水平,且大多面临进一步下调评级的风险。如果下调评级,将可能影响债券的质押率和流动性。

(3)对利率债是否是利好,我们觉得影响有限。一方面,个体违约是否带来骨牌效应,使得经济进一步下滑有待观察。另一方面,从当前利率债的绝对收益水平来看,仍不具备较高的配置价值。第三,若央行货币政策态度没有明显改变,今年影响利率债的因素可能更多来自于供给的加大,因此,利率债的整体表现仍将受到一定影响。

(4)实体经济的融资规模将受到影响。违约事件一方面使得借款机构趋于谨慎,从目前银行压缩“非标”扩张的措施来看,社会融资规模会有所下降;另一方面违约将使得风险溢价上行,融资利率升高,资产流动性下降。因此,实体经济的流动性可能受到负面影响。

许多 本文来源:网易财经 责任编辑:王晓易_NE0011
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 时尚
  • 科技
  • 军事
  • 汽车

"武统"台湾迫在眉睫了?何时"武统"?媒体:有3个指标

新闻 台湾 蔡英文
|
台海网
5小时前
8547 跟贴8547

看了中国人对美国大选辩论的反应 美媒很心塞

新闻 美国 共和党
|
环球时报
9小时前
420 跟贴420

怕被“卡脖子”?特朗普以“中国威胁”为由下令扩大稀土开采

新闻 唐纳德·特朗普 中国
|
环球网
6小时前
0 跟贴0

武汉这场快闪特别燃!致敬英雄城市 致敬我的祖国!

新闻 致敬英雄 武汉
|
央视新闻客户端
7小时前
58 跟贴58

美国大选观察:混乱的辩论 有限的影响 撕裂的美国

新闻 唐纳德·特朗普 大选
|
新华国际
7小时前
30 跟贴30

平均每9天1场座谈会!政治局会议这句话释放重要信号

新闻 总书记 习近平
|
玉渊谭天
5小时前
0 跟贴0

清华学生“边骑车边用电脑”走红,被封“学堂路车神”!本人回应

新闻 骑车 清华
|
澎湃新闻
9小时前
7115 跟贴7115

贵州男子国庆要吃23台酒 份子钱总数让他傻眼了

新闻 国庆 国庆假期
|
贵阳日报
13小时前
16828 跟贴16828

印媒:印度已将射程1000公里导弹部署到中印边境实控线地区

新闻 导弹 巡航导弹
|
环球网
9小时前
1515 跟贴1515

前军长揭露拉达克地区印军困境:条件恶劣、没水没粮

新闻 拉达克 印军
|
南方+
2小时前
0 跟贴0

台网友:全台湾都在放《我的祖国》 我已经听到会唱

新闻 台湾 我的祖国
|
观察者网
11小时前
8828 跟贴8828

市民为天安门前冒雨执勤哨兵撑伞

新闻 天安门 哨兵
|
中国青年网
22小时前
1881 跟贴1881

俄外长分别与亚阿两国外长通电话:愿促成和谈 结束冲突

新闻 拉夫罗夫 阿塞拜疆
|
环球时报-环球网
6小时前
0 跟贴0

特别的日子,和总书记一起感受特别之年的家国情怀

新闻 总书记 习近平
|
央视网
4小时前
204 跟贴204

邀你主持一场特别的灯光秀,为祖国庆生!

新闻 灯光秀 澳门
|
新华网
2小时前
3 跟贴3

山西太原一景区内建筑物发生火灾,目前已致6人死亡10人轻伤

新闻 火灾 山西
|
漩涡视频
3小时前
63 跟贴63

我国第三批预备航天员选出 将参加空间站运营

新闻 航天员 航天工程
|
人民网
5小时前
2 跟贴2

印媒:印度已成立审查小组 负责评估中国投资提案

新闻 印度 提案
|
界面新闻
2小时前
0 跟贴0

绿媒:中秋节,10月的第一天,解放军军机又来了

新闻 解放军 反潜机
|
环球网
3小时前
0 跟贴0

山西台骀山景区回应起火原因:电线问题引起,将停业检修

新闻 火灾 电线
|
梨视频
2小时前
343 跟贴343

出乎意料!刘强东再曝猛料!

新闻 刘强东 京东
| 金九银十
1天前
1086 跟贴1086

对话“暴风雨”中的厉家菜传人:靠口碑开了30多年店 满足男女老

新闻 厉家菜 菜谱
|
海报新闻
4小时前
511 跟贴511

"中国芯"遇烂尾潮:6个百亿级项目坍塌 现0元大股东

新闻 半导体 华芯
|
瞭望
15小时前
3412 跟贴3412

广东高速今天有多“红”!已经冲上热搜

新闻 收费站 匝道
|
羊城交通台
11小时前
1959 跟贴1959

习近平向科威特国新任埃米尔纳瓦夫致贺电

新闻 习近平 纳瓦夫
|
新华社
2小时前
1 跟贴1

现场曝光!中央领导批准后 多位部级领导率队离京暗访

新闻 中央 督查组
|
政知见
15小时前
0 跟贴0

云南官员夫妻"报告"资产1.5亿 被批捕后蹊跷"移案"

新闻 官员 资产
|
中国经济网
15小时前
1508 跟贴1508

痛心!被前夫纵火焚烧重度烧伤 网红拉姆不幸去世

新闻 拉姆 烧伤
|
红星新闻
23小时前
41899 跟贴41899

外媒:教皇拒绝会见蓬佩奥,梵蒂冈警告其不要在梵中关系上玩弄政

新闻 蓬佩奥 梵蒂冈
|
环球网
13小时前
0 跟贴0

中国疫苗定价明显高于欧美疫苗?中方:说法无依据

新闻 疫苗 汪文斌
|
中华人民共和国外交部
14小时前
82 跟贴82

幼儿园惊现“容嬷嬷”!深挖牵出更多虐童前科

新闻 幼儿园 虐童
|
新民周刊
1天前
2652 跟贴2652

山西台骀山景区回应起火原因:电线问题引起,将停业检修

新闻 火灾 电线
|
梨视频
2小时前
343 跟贴343

全球100万人死于新冠疫情,世卫组织怎么看?

新闻 世卫组织 疫苗
| 新京报
5小时前
0 跟贴0

自称“桃花源中人”的70岁“老虎”,在节前被处理了

新闻 云公民 云光中
|
北京青年报政知道
1天前
1634 跟贴1634

2020年首虎被双开:敷衍应付中央抗疫决策

新闻 张志南 常委
|
长安街知事
1天前
2727 跟贴2727

特朗普签署支出法案 避免美政府在12月11日前“关门”

新闻 唐纳德·特朗普 美国总统
|
中国新闻网
6小时前
0 跟贴0

读金句,感受习近平总书记的家国情怀

新闻 习近平 总书记
|
新华社
4小时前
30 跟贴30

他才是娱乐圈的稀缺生物

新闻 吴刚 话剧
| 网易谈心社
1天前
15 跟贴15

美国售台攻击性武器?台防务部门急澄清:误读,是售防御性武器

新闻 防御性 防务
|
环球网
11小时前
0 跟贴0

喊麦、骂架、面粉洗脸,我啥时才能成为喜剧之王

新闻 直播员 直播
| 看客
9小时前
20 跟贴20
+ 加载更多新闻
×

【TED】怎样学外语才最有效果?

热点新闻

态度原创

网易号

查看全部
阅读下一篇

返回网易首页 返回财经首页