网易财经3月5日讯 *ST超日3月4日晚间公告称，“11超日债”第二期利息8980万元将无法于原定付息日2014年3月7日按期全额支付，仅能够按期支付400万元。据此，“11超日债”正式宣告违约，而这也成为债券市场的首例实质性违约，宣告了中国债市零违约神话的破灭，被业内称为打破刚性兑付的历史性一刻。
*ST超日公告称，于2012年3月7日发行的上海超日太阳能科技股份有限公司2011年公司债券（下称“11 超日债”）至2014年3月6日将期满2年，第二期利息原定付息日为2014 年3月7日，利息金额共计8980万元。
*ST超日表示，由于公司流动性危机尚未化解，通过公司自身生产经营未能获得足够的付息资金；同时，公司亦通过各种外部渠道筹集付息资金，但由于各种不可控的因素，截至目前公司付息资金仅落实400万元。公司拟于3月5日将付息资金划入中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司指定的银行账户用于本次债券付息，剩余付息资金尚未落实。
据了解，*ST超日此前预告称，2013年归属上市公司股东净利润为亏损10.5亿元至14.5亿元。
而亏损的主要原因是“受到光伏行业整体低迷、产能过剩、供需失衡等不利因素影响，公司于2012年底出现了严重的流动性困难。虽然2013年度随着光伏行业的好转，公司自三季度起主要生产基地已逐步恢复生产，但公司的流动性困难并未得到缓解，银行贷款逾期、主要银行账户及资产被冻结等情况并未好转，且从全年来看，公司开工率不足，整体经营业绩亏损”。
据悉，超日债券违约是近年来首例债券实质性违约事件。华融证券点评称，近年来，我国债券市场发生了多起信用风险事件，直接原因多是发债主体自身经营出现困难，另外还有对关联企业进行担保代偿导致资金链断裂以及操作问题导致的未按约定时间兑付本息等原因。但风险事件最终无一不如期兑付，而此次超日债券违约则是近年来首例实质性债券违约事件。
华泰证券研报指出，这将成为年初以来被流动性充裕掩盖下，一直隐而不发的信用风险爆发的一个导火索。
华融证券报告指出，超日债券违约事件短期对市场利率影响较大。将会使市场对低评级债券的风险偏好下降，短期低评级债券发行利率和市场收益率提高，市场利率中枢上移。将造成今后债券市场的分化加大，首先表现出的是低评级品种收益率的快速上行，信用资质差、连续亏损、行业景气度低迷的民营企业将受到更大的冲击。
平安证券则认为，困扰市场许久的打破刚性兑付似乎初露曙光，国内资本市场真正的市场化定价之路正可能已经临近。但打破刚性兑付或仍需等待，因为超日太阳债违约仅是利息支付的延期，且并非包含本金违约，即仍有还本付息的可能；另外，考虑到刚性兑付更多暗指隐性担保，涉矿信托、地方国企信用债与城投债等的违约可能更具代表意义。
值得说明的是，3月5日为两会政府工作报告的发布时间，国泰君安分析称，超日债违约爆发时间点出现在此前一天，或将引发市场对于政策方向的重新评估。其研报预计“或将出现第三次钱荒”，前两次钱荒分别是银行缺钱，债券市场缺钱，第三次钱荒可能由信用风险认识急剧提升导致，形成企业缺钱的局面。“超日只是冰山一角，传统行业中存在大量刚性兑付条件下的低效融资，如果政策方向有调整，可能会导致冰山一角暴露之后，市场预期更多问题进一步暴露，短期内第三次钱荒可能重来”。（刘宝兴）
本文来源：网易财经
作者：刘宝兴
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