鼎捷软件IPO *ST太光坐收重组方大礼

2014-01-10 05:12:38 来源: 上海证券报 举报
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对于重组刚收官的*ST太光来说,鼎捷软件IPO无疑是重组方给公司送上的一份惊喜大礼。以目前软件类上市公司的平均市盈率估算,一旦鼎捷软件完成IPO,*ST太光所持股票的账面浮盈有望超过6亿元。

*ST太光昨日披露,下属全资子公司Digital China Software (BVI) Limited(简称DC)持有鼎捷软件首次公开发行股票前23.96%的股份。根据鼎捷软件披露的招股意向书,公司拟公开发行不超过3000万股,募集资金拟投资项目总额 5.12亿元。如果发生超募,将由公司全体股东按照持股比例公开发售股份,公开发售股份不超过1500万股。本次发行前,DC持有鼎捷软件2156万股,占总股本的23.96%。

这份大礼,是*ST太光重组方神州信息的嫁妆之一。2013年12月,证监会核准*ST太光以9.44元/股向神州信息全体股东神码软件、华亿投资、中新创投、天津信锐、南京汇庆发行3.2亿股,同时向控股股东申昌科技募资发行2118.64万股即募资2亿元,用来支付吸收合并神州信息的并购整合费用。2013年末,*ST太光重组收官。

回查当时的重组文件,虽然有提及鼎捷软件的上市事项,但公司当时表示,由于鼎捷软件其时正处于信息披露的敏感期,为了避免其他方面的信息披露影响其上市进程,公司管理层拒绝提供进一步的财务信息。神州信息虽为鼎捷股份第一大股东,但不是实际控制人,神州信息不能实质控制鼎捷股份,因此审计师未能对鼎捷股份截止基准日会计报表进行专项审计。当时,中介机构给出的该部分股份评估值为3.26亿元,较其3.21亿元的账面价值几无增值。

如今,根据鼎捷软件最新披露的招股意向书信息,该部分股权资产或将大幅升值。

记者对*ST太光重组资产评估报告中涉及鼎捷软件的相关内容进行梳理后发现,鼎捷软件上述资产评估值的产生,主要参考了东华软件东软集团等6家软件类上市公司的平均市盈率确定。财务数据显示,这6家软件企业最新的平均市盈率约为41倍,结合鼎捷软件2012年1.08元/股的收益,可估算公司本次IPO发行价约45元,这意味着*ST太光手中的2156万股股份市值将达9.7亿元,扣减公司3.2亿元的账面成本后,公司有望获得约6.5亿元的账面浮盈。

由于*ST太光的重组文件中明确以权益法对鼎捷软件投资进行核算,根据此前的有关规定,这意味着*ST太光在鼎捷软件发行新股的情况将因股权比例下降而确认一部分的投资收益。不过,由于涉及老股转让的新程序,尚无法对该投资收益进行精确计算。

netease 本文来源:上海证券报 作者:施浩 责任编辑:王晓易_NE0011
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