未来十年改革重心

《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》（下称（决定））全文包含15个领域，可进一步总结为七大内容：第一大内容是明确改革开放的重要性以及指导思想，是《决定》中的第一部分；第二大内容是经济体制改革，第三大内容是政治体制改革，第四大内容是司法改革；第五大内容是文化体制改革；第六大内容是社会体制改革；第七大内容是生态体制改革；第八大内容为深化国防、军队改革、加强和改善党对全面深化改革的领导。

经济体制改革

《决定》指出：“经济体制改革是全面深化改革的重点，核心问题是处理好政府和市场的关系，使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用。”

经济体制改革主要可表述为：坚持公有制为主体、多种所有制经济共同发展的基本经济制度，建设统一开放、竞争有序的市场体系，发挥市场在资源配置中的决定性作用。产权制度改革、国企改革、要素价格改革、土地改革、金融改革、科技体制改革、扩大开放等都是相关的配套政策。

国企改革的方向是：（1）实行国有资本管理。我们预计我国将采取类似新加坡淡马锡的模式，采取政企分离、产权明晰，政府对企业的经营活动做到监管但不干预，重大事项审核但不承诺，鼓励大胆自主经营但不失控；政府通过抓班子、立指标、定范围和看效益等手段和措施，实现国有资产保值增值，扩大国有经济的控制力，并培育和造就一批国际水平的现代企业；实行一视同仁，强调在平等条件下公平竞争。（2）发展混合所有制。国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济；允许更多国有经济和其他所有制经济发展成为混合所有制经济。国有资本投资项目允许非国有资本参股。（3）分类推进国企改革。（4）提高国企社会责任。目前根据行业性质不同，一般竞争类央企的红利上缴比例是10%，资源类央企的上缴比例是15%，军工科研类央企的上缴比例在5%，从2012年起中国烟草总公司税后利润收取比例提高至20%。未来提高国有资本红利的上缴比例至30%，一方面，有助于真正实现国有资本全民所有的本质，提高国有资本社会责任。另一方面，推进政府由经济建设型政府向社会服务型政府转变，社会保障和民生方面的支出加大，提高国有资本红利上缴比例，增加资金来源。但是预计未来针对不同性质的国有企业或国有资本，红利上缴比例将有所差异，竞争性行业的国有企业上缴比例预计将高于公益性行业，同时对于战略性新兴产业预计也将偏低。

土地改革提出建立城乡统一的建设用地市场，在符合规划和用途管制前提下，允许农村集体经营性建设用地出让、租赁、入股，实行与国有土地同等入市、同权同价。

金融市场改革涵盖：（1）金融业的对内对外开放。在加强监管前提下，允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。（2）健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重。（3）完善人民币汇率市场化形成机制，加快推进利率市场化，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线。（4）推动资本市场双向开放，有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度，建立健全宏观审慎管理框架下的外债和资本流动管理体系，加快实现人民币资本项目可兑换。（5）建立存款保险制度，完善金融机构市场化退出机制。

政治体制改革

推动政府职能转变，深化行政体制改革，创新行政管理方式，增强政府公信力和执行力，建设法治政府和服务型政府。投资体制改革、行政体制改革、大部制改革、财税体制改革等是相关的配套改革。

财税体制改革的方向是：（1）中央和地方按照事权划分相应承担和分担支出责任。国防、外交、国家安全、关系全国统一市场规则和管理等作为中央事权；部分社会保障、跨区域重大项目建设维护等作为中央和地方共同事权，逐步理顺事权关系；区域性公共服务作为地方事权。（2）完善地方税体系，逐步提高直接税比重，推动增值税、个人所得税、房产税、资源税和消费税改革。决定提出：“推进增值税改革，适当简化税率。调整消费税征收范围、环节、税率，把高耗能、高污染产品及部分高档消费品纳入征收范围。逐步建立综合与分类相结合的个人所得税制。加快房地产税立法并适时推进改革，加快资源税改革，推动环境保护费改税。”对于财产税、遗产税没有提及，预计尚需时日。

司法改革

该部分重点关注：一、改革司法管理体制，推动省以下地方法院、检察院人财物统一管理，探索建立与行政区划适当分离的司法管辖制度，保证国家法律统一正确实施。过去地方法院、检察院的人财物，由于依赖于地方政府，导致司法地方化和司法行政化，影响了司法公正，而推动省以下地方法院、检察院人财物统一管理，探索建立与行政区划适当分离的司法管辖制度,有助于切断法院在人财物等方面同地方的关联，减少地方以各种方式干预司法的情况出现。

二、废止劳动教养制度，保护人权。

文化体制改革

该部分重点关注：第一，推动政府部门由办文化向管文化转变。推动党政部门与其所属的文化企事业单位进一步理顺关系。第二，建立健全现代文化市场体系。完善文化市场准入和退出机制，鼓励各类市场主体公平竞争、优胜劣汰，鼓励非公有制文化企业发展。文化产业的市场化进程将加快，民间资本有望直接受益。

社会体制改革

包括民生和社会治理两部分。

在保障和改善民生方面，重点关注：第一，提出“研究制定渐进式延迟退休年龄政策”，这是对社会保障“十二五”规划纲要提出的“研究弹性延迟领取养老金年龄的政策”的继续和细化。当前我国面临老龄化加快以及养老金缺口大的双重压力，延迟退休年龄是不得已的选择。第二，为应对人口老龄化，加快建立社会养老服务体系和发展老年服务产业。第三，鼓励社会办医，优先支持举办非营利性医疗机构。第四，坚持计划生育的基本国策，启动实施一方是独生子女的夫妇可生育两个孩子的政策。

在社会治理方面，重点关注：第一，推进社会组织明确权责、依法自治。政府将相关管理职能转交给社会中介组织去做，可以大大节省政府管理的成本，同时这些中介组织或是自收自支型，或是营利性组织（如会计、律所等），则可以节省政府的财政支出，降低政府的财政负担。同时政府要做的是，制定中介组织管理规则，规范中介行为，加强监督和管理。第二，完善统一权威的食品药品安全监管机构，保障食品药品安全。

生态体制改革

提出用制度保护生态环境。第一，划定生态保护红线。坚定不移实施主体功能区制度。对水土资源、环境容量和海洋资源超载区域实行限制性措施。对限制开发区域和生态脆弱的国家扶贫开发工作重点县取消地区生产总值考核。第二，实行资源有偿使用制度和生态补偿制度。扩大资源税征收范围。第三，发展环保市场，推行节能、碳排放权、排污权、水权交易制度，建立吸引社会资本投入生态环境保护的市场化机制，推行环境污染第三方治理。

三中全会明确了未来10年的方向，现在更需要关注2014年政策如何落实。建议重点关注农业、能源环保、医院养老、4G及应用、铁路、金改六大领域。  （本文作者为申银万国证券研究所分析师）