投资者是大拇指，证监会是小指头

肖钢：推进市场化改革，迫切要求加强证监会自身的改革和自身的建设。讲到证监会在资本市场的作用，我想引用一位有名人士讲的“五指理论”，五个手指头的理论。大拇指是投资者，老大。紧靠着大拇指的食指是券商，当然也可以理解为券商加上会计师事务所、律师事务所。中指是媒体，在座的媒体很多。为什么中指是媒体？媒体报道资本市场的事情一定要客观、中立。上市公司是无名指，证监会是小指头，是最小的，但是在拜佛作揖时小指是离佛最近的，佛就是法，所以证监会要借用法律责任行使它的职责。证监会在市场化职能改革我们要扮演小拇指的作用，很小，不大，但是它要有法律的权威。我们要进一步简政放权，转变职能，把证监会职能切实转到“两维护、一促进”上来，即维护市场的公开、公平、公正，维护投资者特别是中小投资者的合法权益。

【背景】

用“五指论”来比拟证券市场的各主体职责，最早由中国证监会国际顾问戴立宁提出。戴立宁在接受媒体采访时曾表示，“五指论”提出的初衷是“所有的参与方都是管理者”“需要把管理工作进行有效的分工才能做好事”。

“五指论”以做任何事情都需要五指通力合作来比拟证券市场。其中大拇指是投资者，是证券市场最重要的人。食指是服务类的手指，这个角色由交易所、会计师事务所、券商等中介机构承担。媒体是中指，最高、最中间，是证券市场中立场不偏不倚且高瞻远瞩的人；无名指通心，即为上市公司，也是最值钱的部分；证监会为小指，它是最没有力量的一个手指头，要借助佛法、即法律的力量来进行管理，法律到哪里、市场管理就推行到哪里。

【解读】

法治治市，是证券会主席肖钢3月份上任以来，市场对他执政理念的概括词语之一。在为数不多的公开发言中，肖钢数次以执法建设为演讲主旨。

8月1日肖钢在《求是》杂志上刊发《监管执法：资本市场健康发展的基石》文章，“宽进严管”、加强监管执法是当前中国资本市场监管转型的“着力点”，并提出要建立健全“制约型”查审分离机制，要加快统一调查标准和审理标准，建立办案时限制度，对大案要案及时实行双向提前介入。

8月19日在全国证券期货稽查执法工作会议上讲话时，肖钢表示，要长期坚持严格执法，证监会将新增600名稽查执法人员，实现全系统稽查执法队伍在现有基础上翻一番；并提出要建立限时结案制度，案件的调查和审理原则上不得超过一年。

非常明显的变化是，今年以来，证监系统稽查的违法违规案件数量大幅增加。自肖钢今年3月份执掌证监会以来，9个月时间里，证监会已向超过50家上市公司及其高管开出罚单，包括影响重大、处罚最重的光大证券“8.16”事件。

证监部门稽查人员告诉早报记者，新增的稽查人员分别进驻六大证券期货交易所、中登公司以及沪深稽查支队等相关执法部门工作，根据工作需要接受证监会的统一指导和调配。而实际上，这并不是证监稽查人员首次翻倍，2007年的时候，稽查人员就从之前的280人增长至560人。但近600人的稽查队伍，显然仍无法满足肖钢的胃口。