1991~1992年的支付危机之后,印度制订了系列的稳定和自由化改革计划,产生了较稳定的宏观经济形势,资本账户尚未开放;中央政府赤字保持在GDP的6%—10%。
改革前,存贷款利率处于完全管制状态。
1988年将贷款利率上限改为下限;
1992-1995年为定期存款利率设置上限并不断调整上限值;
1992年后优先贷款利率逐渐放开并减少优先贷款种类;
1994年放开20万卢比以上的贷款利率;
1995-1997年从长期存款开始,逐渐取消了定期存款利率上限;
1998年有条件地放开20万卢比以上的贷款利率;
仍受管制的利率包括储蓄存款利率、邮政储蓄利率、非居民持有的卢比存款和20万卢比以下的贷款利率。
经济保持快速增长,利率在1991、1992年后稳步下降。