“第一阶段,入口渠道这场仗已经打完了。”听闻百度拟收购91无线的消息,一位业内人士发出一声长长的慨叹。
该人士为互联网分析师,尤擅移动互联网数据分析领域,现供职于一家知名VC,尽管不愿透露姓名,但他对这起并购案的看法或许能代表一定来自投资界的视角。
91发家业务曾是灰色的
东方早报:91无线你也打过不少交道,这家公司如何?
分析师:在现在这个时点,91没有哪块业务特别领先,但都在第一阵营里。
东方早报:你指的是哪些业务?
分析师:91无线的业务有三大块。
第一块业务是“IOS 91”,发家的业务,其实就是个越狱渠道,“IOS 91”最早从盗版开始的,这部分是灰色的,当然后来逐渐洗白了,可是这一块仍然有非常非常大的法律风险,苹果目前还没特别管到这里。在这块市场上,其他的竞争对手还有“同步推”、PP助手等,但“IOS 91”是绝对的老大。
第二块业务是软件分发,就是帮别的APP做推广,相当于一个渠道。91在这块的收入不错。在这个市场上,公认的、分发量最大的一家是360手机助手,接下来的第二阵营中有百度、腾讯、91和豌豆荚;第三阵营的是以前那些独立的市场,机锋、应用汇、安致等。
这次百度收购91后,可能格局会发生变化,基本上市场会以腾讯、百度、360为主了。
第三块业务是游戏联运。这一块是带给91收入最多的业务。市场中的一线阵营大致是腾讯、UC、91和当乐。小米和360正在快步赶上,但仍有一定距离。
东方早报:百度在以上领域做得怎么样?
分析师:上面说的几块业务,百度自己都有,但都不算做得最好,并没有特别强势的产品插在用户的手机或电脑里。
移动互联网和PC互联网不一样,多入口趋势非常明显,在用户对综合搜索不那么依赖的情况下,百度的移动搜索不具有什么优势,也就不具有它在PC互联网时代的对高分发力和控制力。
百度出价稍高了一些
东方早报:你认为百度为何要收购91无线?
分析师:百度投资91的目的既有战略方面的,又有财务方面的,其中以战略为先。
战略上,91具有相当好的“渠道价值”,百度一直对渠道有迫切的渴望,它有越来越多的APP要装进别人的手机,预装做了一年多了,效果也不是很好,所以从这个角度讲,收购是合理的。而且,百度在移动互联网上一直没有一个特别好的故事,整合91以后可以帮助完善一下。
从财务上看,91本身就是有收入的,还不少。如果91的盈利模式可持续,那么百度算算收入规模、增长预期等,也不会亏钱。
东方早报:91无线值19亿美元吗?
分析师:我记得2013年一季度网龙公司的财报里提过,91无线的Q1收入1.44亿元,环比增长42.0%,同比增长218.8%,如果能保持这样的增速,那91今年做到10个亿收入没问题,相当可怕了。但这只是良好的假设,事实上我个人认为,今年下半年,91无线未必能保持这样的增速,这跟整个行业环境有关,随着游戏增多,竞争越来越激烈,91的收入也会受到很大挑战。
我个人直观地认为可以给91无线估值到10亿美元左右,百度现在出价稍微高了一些。有一种可能:就是在谈判后阶段,91的Q2财报已经出来了,表现还不错,释放出一个好的信号,于是坚定了百度的出价。
渠道这场仗已经打完
东方早报:收购91无线后,百度还有可能继续收购UC吗?
分析师:不太可能,一个是重复没有意义,第二,现在想再收购UC的话,百度现金压力会很大,UC上一轮的估值是12亿美元,也不便宜。
东方早报:百度整合91无线,对行业的影响是什么?
分析师:渠道这场仗已经打完了。至少在第一阶段,格局已定,渠道资源更加集中。
从渠道和用户获取的角度来看,360是一大块,腾讯凭借QQ体系也形成了一体,以前除了这两大块之外,没有大家都公认的特别成体系的第三家出现,但现在百度收购了91无线,大局面上被一划为三。接下来就看“百度+91无线”能不能实现“1+1大于2”了。
随着几大互联网巨头对App分发渠道的渗透,原先的独立APP分发平台或市场,正在被逼到墙角。现在百度收购91无线,对其他独立分发平台来说,即是生存的警告,也是一个提示:早点挂牌卖个好人家吧。收购包养,寄人篱下;要么提早谋算,找好退路,及时离场。
录入编辑:李琪