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私募季军吴险峰:半年收益40.40% 重仓是常态

2013-07-08 06:10:20 来源: 理财周报 举报
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仓位维持八九成,新兴产业看好移动增值、LED照明、节能环保、智慧城市和影视文化

看多新兴产业,看好创业板,敢于重仓买入。

深圳龙腾资产在市场行情分化之时,依靠上述策略,保持了不俗的业绩。数据显示,龙腾1期今年1至6月份的收益率为40.40%,排名第三位。

7月4日下午收盘后,理财周报记者在深圳福田区求是大厦24楼见到龙腾资产董事长吴险峰,他看上去精神奕奕。在接下来的一个多小时交谈里,他始终对新兴事物充满了好奇,对新兴产业保持高度关注,且非常注重投资的逻辑,“我们可以允许自己逻辑上出错,但是决不允许没有逻辑的投资。”

吴险峰对记者坦言,龙腾资产此前最为看重的是估值和博弈,估值着重对企业的理解,博弈着重对市场的理解。

“过往业绩有起伏,主要是对博弈即市场的理解不够深刻,过去几年,我们得到了不少教训,也因此总结了不少经验,如今我们对市场的理解也更加到位,业绩上也体现出来了。”

看好新兴产业,IPO冲击短暂

“在经济不景气的情况下,往往是新兴产业做大的最好时机。”吴险峰表示。

他认为,新兴产业里的龙头企业,一方面可以通过外延式扩张,对外进行并购,吸收更多更好的资产,从而做大企业;另一方面,在挤泡沫阶段,龙头企业也可以通过内生性的发展,提升经营和管理能力。

“并购将会是未来创业板进行产业整合的重要工具,对于这次IPO财务核查下来的企业,很多其实素质都非常不错,可以通过并购的方式实现上市。”

“创业板的优秀公司将成为未来几年市场的主旋律,特别是处于好行业,并且在行业中具有一定优势的龙头企业。因此,我们选股一定会选龙头企业,只有龙头才会有整合的意愿和能力。”吴险峰告诉记者。

目前,由于前期产品设计的原因,龙腾资产旗下产品创业板的仓位只能占20%,“我们四个产品都是复制的,对客户一视同仁。不过,我们未来也会与客户进行沟通,希望在发行新产品时可以将这个设置拿掉。”

吴险峰表示,在新兴产业里,他目前看好移动增值、LED照明、节能环保、智慧城市和影视文化领域的发展。

对于LED照明,吴险峰表示,今年将是LED照明爆发的元年,未来在微笑曲线的两端,上游制造和下游品牌都将会出现优秀的公司。

除了看多新兴产业,看好创业板,他对未来的市场走势展现出乐观的心态,“目前本届政府对经济运行的掌控水平很高,只要未来不再次进行大规模的经济刺激,让经济实现内生式的生长,挤掉泡沫,淘汰掉落后产能,市场的信心将会慢慢得到恢复。”

挤泡沫长远来说对经济是好事,但是,短期却造成了资金的紧张。

在前两周市场资金紧张的情况下,龙腾资产旗下产品都适度地降低了一些仓位。

“不过这周也加了回去,我们的仓位一般都是八九成,甚至满仓。”吴险峰告诉记者。

对于IPO重启对市场的影响,吴险峰表示,“IPO重启只是心理上的影响,对市场的冲击是短暂的。”

重仓前务必多去公司调研

对于看好的公司,吴险峰是敢于重仓买入的,因此,龙腾资产的仓位一直维持在较高的水平。

而对于重仓的股票,他表示,在买入前一定要亲自去调研,“我告诉研究员,策略会我们可以少听,但是,一定要多去公司调研。”

龙腾资产善于捕捉成长股,在众多选股指标里,他表示,他最为看重的是PEG(市盈率相对盈利增长比率)。“PE是静态市盈率,比较好判断,最难把握的是G,G涉及对行业增速的把握,在行业增速的情况下再对企业进行估算。”

“不过,一般龙头企业的增速都会大于行业的增速。这种对增速的把握更多是建立在对行业和企业深刻认识的基础上,很多人说这是拍脑袋想出来的,但是,我不这么认为。”

除了PEG,吴险峰还看重行业的成长空间,企业市值的增长空间,“如果行业处于高速成长阶段,企业在这个行业里扮演龙头的角色,那么,估值就需要结合企业未来能做到的市值来测算。当然,有些企业的成长空间巨大,但目前的估值已经偏高的话,我们也不会盲目介入,而会耐心等待机会。”

netease 本文来源:理财周报 作者:钱文俊 责任编辑:王晓易_NE0011
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