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IMF力挺日本量化宽松政策对日本又是一个积极信号，对中国则显得不利。而这可能将持续从日本和香港两地股市的资金动向上获得反应。
由于投资中国内地资本市场的限制，外国投资者通常将香港作为中国经济的替代投资地。鉴于1月份中国出现了一些可喜的经济回暖迹象，许多投资者曾调整 其在香港和日本股市的风险头寸，但随后市场情绪发生了变化。有报道称，一些投资者一边从日本市场的的获益中拿出三分之一填补在香港的损失，一边从港股撤出 资金投入日本市场。
1月底，日本央行在安倍经济学的推动下宣布了2%的通货膨胀目标。为实现这一目标，日本央行将开启无限期资产购买方式的量化宽松政策。但这只是安倍经济学的第一只箭。根据日本财相麻生太郎的计划，第二只箭是大规模的财政刺激，第三只箭是实现经济结构调整和加入TPP谈判。
尽管这对整体经济的影响仍有待观察，但日本大型制造业企业已经获益。由于日元贬值对于出口促进的预期，汽车制造商丰田将今年前三季度的的生产计划大 幅增加至250万台，这超出原计划（20万台）近12倍。于此相应的，丰田股价由2795日元的52周最低点大幅攀升至如今的5480日元。分析师预测， 日元兑美元每贬值1元，日本大型汽车制造企业将多得总计4000亿日元的利润，所有日本上市公司经常性获利合计将提高1%。
而4月初中国统计局发布的一季度经济增长速度仅为7.7%，明显低于市场预期。更让人担忧的是增长的构成：1-2月城市投资增加21%超过去年全年 增速，住宅投资增幅23%，去年全年为11%。与此相应的信贷猛增：1-2月社会总融资增长了79%。中国经济对投资、房地产和信贷的依赖度不降反升，结 构性矛盾可能在加剧。
IMF最近对日本量化宽松政策的力挺对日本而言又是一个积极的信号，对中国则显得不利：至少在短期内，日本制造将重获活力并在全球市场上对中国制造构成威胁，而这可能将持续从日本和香港两地股市的资金动向上获得反应。
本文来源：网易财经
作者：张达
责任编辑：
王晓易_NE0011
