美银美林陆挺认为,金价暴跌是因为之前涨幅太大,有泡沫。目前市场上流行的金价上涨的逻辑为,以美国为首各国央行采取比较宽松的货币政策,从而导致高速通胀、货币贬值,因此黄金作为保值的贵金属则会随之升值。此前支持黄金上涨的观点中存在着部分误读。
其分析,第一,宽松的货币政策不一定导致过量的货币供应,宽松的货币政策尤其是数量宽松首先影响的是M0,也即基础货币,而从基础货币到最后形成整体货币供应量之间有几道环节,因此不能简单认为宽松货币政策便增加了整体的货币供应量;其次,全球整体的经济形势在过去几年并未体现强势复苏,而欧洲地区甚至出现了二次衰退,因此,物价水平并没有之前市场想象的那样大幅上涨,发达国家的通胀基本上维持在2%以内。