国家统计局今日公布2013年3月份经济数据,其中CPI同比上涨2.1%,PPI同比上涨-1.9%。
汇丰晋信基金认为,3月CPI数据好于预期2013年3月CPI同比增长2.1%,比2月份回落1.1个百分点,环比增长-0.9%,好于市场一致预期的2.4%。其中食品价格同比上涨2.7%,环比上涨-2.9%。食品价格在春节之后快速回落,其中尤其是猪肉价格和鲜菜价格分别下降5.5%和10.3%,影响居民消费价格总水平下降约0.18和0.37个百分点,是CPI快速回落的主要原因。非食品价格同比上涨1.8%,环比上涨0.1%,非食品价格表现一直较为平稳,其中衣着、居住是涨价因素,而交通通讯、娱乐教育文化用品是降价因素。同期PPI同比-1.9%,基本符合市场预期。在经济弱复苏和持续转暖的同时,PPI指数在前期不断回升之后,近期回升速度有所减慢,本月又有所回落,也指示着经济弱复苏和企业盈利微幅改善的趋势。
通胀缓解释放政策空间2月份为春节所在月份,季节性因素使得CPI超预期,市场担心通胀会引发政策尤其是货币政策的收紧。而我们认为2月份的CPI应该是上半年的高点。在2月春节以后,CPI的环比会趋势性向下。本月通胀数据好于预期与我们之前的判断一致,我们认为上半年通胀都不是需要担忧的因素。在这种情况下,也会给货币政策释放出更多的空间,是有利于市场的因素。下半年,由于基数原因,CPI可能会有上涨趋势,然而,上涨的速度和幅度还需视经济的复苏程度和其他因素进行观察。