陈鸿桥：创业板与中国新兴产业

创业板与中国新兴产业

陈鸿桥 深圳证券交易所副总经理

我将从以下角度探讨这个主题：

第一，怎样站在市场第一线的角度来看待中国的企业创新、新兴产业与金融创新？如何创新？创新将给当今中国带来怎样的改变？

第二，深交所作为资本市场宏观和微观结合的部门，以服务中小企业、新兴产业为基本使命，我们怎样去思考决策？决策背后的依据在哪里？我觉得要真实全面了解中国的现状和国情，要立足于二线、三线城市，深入广大中小企业中去。在这些地方，会切身感受到当今世界上无可比拟、最为丰富多彩的创新案例。

转变中的世界与转型中的中国

新经济下全球格局正在发生重大转变

这种转变不仅体现在政治格局的变化，而且体现在货币、金融、贸易、经济乃至科技格局的变化。哈佛大学校长劳伦斯 萨默斯指出：“中印的崛起，有可能成为过去1 000年与文艺复兴、工业革命并列的三个最重要的经济事件。”《世界是平的》作者弗里德曼认为，“世界不完全是平等的，它实际上已经开始向新兴国家倾斜了。”过去有金砖四国的说法，最近还有钻石11国的说法。新兴经济体在全球经济中的分量越来越重。

2010年《华盛顿邮报》有一篇文章，标题为“年轻的科学家，到中国去吧！”。文章指出，在中国、南非、沙特聚集了一批全球最尖端的科学家与实验室。当时我还觉得很诧异。其实在北京中关村、深圳，一个明显的现象就是众多“海归”扎堆。一个“海归”回来了，会带来十个“海归”，而且还带来了红头发、黑皮肤的工程师和科学家。2012年路透社有篇文章称，日本工程师在中国找到第二春，广东东莞就有2 800多名日本工程师，这有点类似于20世纪80年代初上海的技术工人为江浙一带乡镇企业提供技术服务的情形。

中国经济转型的基础性条件正发生重大变化

我每年都会去看上百家企业，当你用了10年时间观察跟踪这样一个群体时，你会发现企业每年的情况都大不一样。同样一个企业、一个行业，为什么会有那么不一样的演变和结局？一座二三线城市，如果你5年没去，你就会体会到什么叫“天翻地覆”；10年没去，你会觉得这个城市几乎是重写或再造。现在流行“时空穿越”，中国5年的变化，某种程度可能相当于过去10年的变化，你不要认为这是静态的5年，与美国、日本一些城市比，那也可能相当于这些国家二三十年才会发生的变化。所以，考察整个中国企业的状态，要有新的时空观，不能用凝滞僵化的思维。

10年以前，我们组织了一次问卷调查， 200家拟上创业板企业的技术和产品是否接近或者达到国际一流水平？这200家企业没有一家能够做出肯定的回答。现在在创业板上市的公司中，就有15%左右上市公司在招股说明书中公开宣称某项技术和产品居于世界一流水平甚至代表了世界最高水平，这种情况越来越多。甚至西部偏远的地区，都会有企业自豪地跟我讲，某一项技术在全世界是独特的，是垄断性的。这种现象在10年甚至5年以前都是难以想象的。

所以，我想经济转型的基础已经发生变化，也就是优势变化了。总结中国改革开放30年成就，最大的优势是低成本劳动力优势。但是，在未来转型当中，有两大新优势正在加快塑造。当然，我们需要加固它。这两大优势将会从根本上改变中国在全球创新中的地位。

第一个优势是我们开始拥有全世界人数最多、最年轻，而且正在成批崛起的企业家群体优势。据《福布斯》2010年的统计，中国首400位富豪的平均年龄是46岁，而且99%是自主创业，而美国平均年龄是64岁；中国千万富豪的平均年龄是39岁。在中国，20世纪60年代和70年代初出生为主体的人，正成为掌握资产和财富最多的人。这批人群亲历与参与过改革开放以来的重大变革，特别是最近10多年来，中小企业、民营企业正成为国民经济的主力军、生力军，经过历练，有了积累，配置掌控资源的能力与见多识广的机会大为增强。

第二个是科技人才优势，其实是早就客观存在的事实，但是过去没有和机制、体制创新结合，政策环境也不是很匹配。现在这些因素正在发生变化。我们拥有全世界人数最多、学科基础较扎实的数理化人才。全球科技专利申请量2013年就可能超过美国，居世界第一位。自然科学国际论文发表数量居全球第二。科技人才成本也比较低。

过去30年，中国最大的优势是低成本劳动力优势。未来的经济转型中，有两大新的优势正在加快塑造，一是成批的年轻企业家崛起优势，第二是我们拥有大批科技人才优势。

企业家优势与科技人才优势，应作为经济转型当中最核心的优势去打造。同样是“人”的优势，但“质地”有根本性区别。中国东西部的差距，主要表现为经济差距，经济差距的背后是企业家的差距。我去陕西看到那里的科教资源很丰富，但是和东部最大的差距就是优秀的企业家群体尚未成型。

中国企业创新正处于从量变到质变的阶段性转变

一是从低中端向中高端快速转化。过去谈中国的制造业，主要印象是制造业普遍处于低端状态，现在我认为这种认识应有所更新。中国经过30年的发展，俨然成为世界制造业中心，拥有全球领先的份额。比如造船，10年以前在全球排名第三，但是所占份额只有7%左右，现在在全球排在第一，但是所占份额达到40%以上，最多达到60%，低端特征还很明显，靠的是低成本劳动力的优势。但是，我们可以感受到，当在一个行业占到全球40%、60%份额的时候，技术肯定会自然升级和突破。造船业从十几年以前的搞工程施工，到后来进入零配件组装，然后再到掌握关键性部件，直至在核心部件不断延展突破。核心部件是什么？是发动机系统、电子指挥系统，还有吃水系统，这就比较高端了，涉及核心技术。通过低端状态的长时间积累，然后自然催生出技术的储备、技术的积累、技术的升级。美国能源部部长朱棣文就认为，中国在超级计算机、新能源汽车、高铁等七大技术领域领先美国。

二是从制造业的领先向文化创意、网络经济等众多新兴领域细分份额的提升快速延展。比如，互联网客户细分领域在全球增长最快，中国艺术品交易额全球第二，数字出版业收入过去10年增长了45倍，广告市场过去20年以年均40%的速度增长。电影反映整个国民消费档次，更反映电影的后台制作、策划、创意、数字影像技术，这些都是需要深度的。最近5年电影票房收入达到年均40%的增长率，已居全球第二大票房大国。10年以前，大家很少去看国产电影，一年看一两部就不错了。但是，现在为什么有这么多人爱看国产电影？这个产业已经到了这个分上，电影的特技已经不只是演员的特技，而更多的是电子“特技”。电子技术、数字技术决定了电影制作水平，然后和策划创意以及企业化、商业化经营相结合。现在众多国产电影综合效果和好莱坞差距越来越小。这在10年以前也是不敢想象的。