富国银行：在金融危机中逆势发展

2012年三季度，美国银行业利润总和为376亿美元，连续13个季度增长。有较大倒闭风险的“问题”银行数量三年来首次降至700个以下。作为资产排名第四的富国银行（1.3万亿美元），占据了银行业中股票市值最大的位置，超过美国银行、高盛以及摩根士丹利股票市值之和，甚至超过了资产是其两倍的摩根大通。在市场效率相对较高的美国股市中，这些差异充分显现出市场对富国银行经营模式的认可。

富国银行财务表现

纵观2006年以来富国银行的经营表现，也受到次贷危机的明显影响。2008年，富国银行的净收益仅有27亿美元，每股收益为0.7美元，ROA（资产充足率）和ROE（资本充足率）分别跌至0.44%和4.79%，均为历年最低。但相对其他热衷衍生品投资的银行所遭受的重创（如花旗集团2008年的ROE为-20.9%，稀释后每股收益为-56.29美元），富国银行所受影响并不算大，且通过在2008年收购饱受金融危机困扰的美联银行，富国银行一举跻身美国银行业“第一阵营”。

从2012年情况来看，截止到第三季度，富国银行总收入达到641亿美元，同比增长6%；净收益达到138亿美元，同比增长17%；每股收益达到2.45美元；ROA和ROE分别达到了1.45%和13.38%，均为次贷危机以来最好，远高于美国银行业1.07%和9.46%的平均水平，也高于资产排名更靠前的花旗银行和美国银行。同时，一级普通股资本充足率提升为10.06%，表现出良好的经营状态。

以上成绩的取得，除了外部经济环境的改善，富国银行自身的经营特色也是重要因素。主要表现在以下方面。

贷款质量的提升。2012年，富国银行贷款业务量继续增长，截止到第三季度，期末贷款余额为7826亿美元，同比增长3%。但鉴于美国经济的好转和富国银行良好的风险控制机制，贷款质量有所上升。不良资产率由2011年的3.37%下降至3.21%，贷款损失准备金同比下降8%，对净收益的增加作出很大贡献。

存款成本的良好控制。2012年，富国银行存款总额继续增长，截至第三季度，平均存款额为9465亿美元，同比增长7%。其中，特别突出的是零利率存款增长率达到21%，从而节约了大笔利息支出，存款利息支出同比下降23%，因而在利差收窄的情况下，利息收入仅下降1%。

非利息收入的多元化。2012年前三季度，富国银行的非利息收入达到315亿美元，同比增长11%。其中，抵押银行业务费涨幅最高，达到57%。同时，富国银行的非利息收入呈现很好的多元化组合状态。其中，收入最高的信托与投资费和抵押银行业务费分别占总非利息收入的27%左右。存款账户服务费以及其他收费收入仅占总非利息收入的10%左右。其余的项目如银行卡收费、保险费收入、交易业务净收益、股权投资净收益以及经营性租赁收益则均在10%以下。这点尤为重要，因为除高盛、摩根士丹利等典型的投行外，在混业经营体制下，即使花旗等商业银行，投行、自营业务等也一直是重要的收入支柱。但经济疲软和“沃尔克规则”使之承受了太大压力。如花旗投行业务收入第二季度和第三季度同比下降分别达到21%和29%，自营业务正逐步取消，因此整体盈利压力很大。

经营成本的下降。厉行节约是富国银行一贯禀行的宗旨，2012年，通过全行上下对部门结构的重新整合及削减不必要开支，富国银行成本收入比由2011年的61%下降至57.1%。

对我国银行业启示

富国银行由一家地区性的小银行发展成为美国第四大商业银行，并在本次危机中表现良好，剖析其业务发展，有很多做法和经验值得中国银行业借鉴。

坚持特色化经营。主要体现在三方面：

富国银行的特色之一是坚持本土化发展。与其他大型商业银行积极进行海外扩张战略不同，富国银行始终坚持“美国本土”的市场定位。截至2011年末，富国银行97%的银行资产和98%的员工都在美国本土，外国分行仅有八家，外国贷款也只占富国银行资产的5%，与花旗银行54%的资产在本土、外国分行达到347家形成鲜明对比。当前，由于国外银行业受到危机影响，中国银行业“出海”的欲望更为强烈，但是否需要急于国际化、是否都要国际化等问题也需要认真思考。

富国银行的特色之二是以社区银行为主业。作为一家全能型银行，富国银行的业务范围涉及商业银行、保险、投资、经纪等多种业务，且逐渐形成了三条业务主线：社区银行、批发银行以及理财业务。虽然是大型商业银行，但富国银行以社区银行为主，为个人和小企业提供全方位的服务，社区银行业务对其净收益以及存款和贷款业务的贡献度一直保持在60%左右。庞大的网点覆盖为富国银行发展社区银行业务提供了基础，富国银行一直保持全美网点数量第一的记录，而且在不同区域的网点密度通常也位列前三。2011年，富国银行网点数量超过9000家，ATM机超过1.2万台。社区银行业务看似琐碎，但因为银行职员了解客户的需求，且客户选择的可替代性较小，因此银行的议价能力较强，净息差较高，也为富国带来了稳定的存款。在2011年前，富国银行的净息差一直保持在4%以上，2012年三季度，虽降为3.66%，但仍高于同期美国银行业3.44%的平均水平。

富国银行的特色之三是重视小企业贷款业务。与传统的“大银行服务大客户、小银行服务小企业”的理念不同，富国银行一直重视小企业贷款业务，通过细分客户群体、改进放贷程序、严格风险管理等措施，成为美国最大的小企业贷款发放者。2012年前三季度，富国银行对小企业新增贷款114亿美元，比上年同期增长约30%。同时，富国银行与美国SBA（小企业署）进行合作，通过SBA对符合SBA标准的小企业发放贷款，一旦这些贷款成为坏账，政府担保率可达80%，富国银行也连续三年成为向SBA发放贷款额最多的银行。

贯彻“顾客第一”的原则。富国银行始终坚持将客户的利益放在第一位，目标是尽力满足客户的全部需求。这一点贯穿在产品设计、销售和服务中，成为富国银行的核心理念和发展动力。在产品方面，为客户“量体裁衣”，通过80多个业务单元，为客户一生可能产生的各种金融需求提供合适的产品。同时，良好的交叉销售机制取得了良好的客户口碑和销售业绩。2011年，富国银行对每个家庭的零售产品数量平均达到5.92个，在最高区域达到7.38个。“顾客第一”的原则还表现在为顾客着想，帮助客户减少损失。在次贷危机中，富国银行建立了专门的工作室，面对面帮助出现财务问题的家庭，通过修改抵押贷款合同、再融资等方式帮助其渡过危机，不仅帮客户留住房产，也降低了自己的坏账率。目前，富国银行92%的住房抵押贷款处在正常状态，仅有不到2%的抵押贷款需要抵债出售。

秉承谨慎的风险文化。富国银行一向秉承谨慎的风险文化，采用科学的风险评估与管控机制。较少参与高风险的金融衍生品交易，传统的信贷业务也是采用科学化、数量化的风险管理技术来保证风险的可控性，严格执行信贷标准，并注重贷款风险的分散化，如对贷款发放规模的控制、贷放行业的分散化以及发放对象地理位置的分散化等。富国银行CEO斯坦普曾说：“我们不会做任何大而且复杂的业务，除非它真的合适”。富国银行的净利息收入占比一直保持在50%以上。次贷危机发生前，当其他金融机构纷纷降低房地产信贷门槛，大量投资房地产抵押贷款的衍生品时，富国银行却主动退出次贷市场，专注于传统的信贷业务，并严格执行信贷审核标准。虽然短期内使富国银行在盈利能力上比花旗、美国银行等略逊一筹，但却使富国银行在次贷危机来袭时没有损失惨重。中国银行业是在经济高速增长的环境下壮大的，“规模-利润”模式根深蒂固，没有“风险-收益”的匹配观念，大多数银行仍没有将风险调整收益（RAROC）贯彻到经营理念中，房地产、平台融资、理财等问题正是典型体现。如何从“规模情结”改变观念，注重风险、效率、可持续性等新要素，是中国银行业当前面临的重要课题。

（作者单位：北京第二外国语学院 中国民生银行）