军工概念熄火 调整趋势确立

经过爆炒的航天军工股在昨日终于集体冲向跌停板，从而使得近期市场参与各方顶礼膜拜的主流品种出现了倒戈的特征，进而驱动A股市场在昨日出现了数波跳水的走势。那么，这是否意味着短线A股的趋势已经发生了改变呢？

军工股一轮主升浪结束

对于昨日A股市场的下跌走势，的确与航天军工股有着较大的关联。一方面是因为航天军工股是本轮A股市场涨升的核心品种，是主线品种。所以，一旦航天军工股倒地，市场人气也随之散淡。另一方面则是因为航天军工股在近期一直是游资热钱互相追捧的板块，所以，一旦该板块走低，就会发生踩踏的惨剧，从而使得各路资金慌不择路，加剧了A股市场的调整压力。

而航天军工股在昨日的如此走势，固然有着边缘政治局势趋于缓和的诱因，但更为根本的，则是航天军工股的产业支撑力度并不雄厚，部分航天军工股的业绩更是一直徘徊在盈亏平衡点。所以，航天军工股的炒作就如同拎着自己的头发想摆脱地心引力而离开地球一样是不现实的。因此，该板块的炒作历来是一拥而上，一哄而散。如此来看，航天军工股在昨日的下跌并不是部分心存侥幸的资金所认为的洗盘性质，而是一轮主升浪行情的结束。

多空进行相持格局

基于航天军工股的走势，有观点认为，A股的走势在近期将趋于谨慎。因为诚如前述，航天军工股一直是A股的主心骨，现在主心骨没了，那么，A股的回落也在预期之中。更何况，上证指数从1949点反弹以来，只是在1月11日开始才出现大力度的盘中震荡行情，所以，的确需要一段较长时间的震荡蓄势，以清洗浮筹。与此同时，1月11日的急跌以及本周三、本周四的盘中震荡，也意味着获利盘的确在蜂拥而出，因此，短线的抛压渐趋沉重。

当然，有两点需要指出，一是当前A股市场的资金似乎较前期有一定程度的改善。不仅仅是因为相关媒体报道四大行在前两周的信贷数额已经超过了2012年的12月，意味着全社会的资金面趋于宽松，而且还因为近期国债逆回购的利率明显回落，这本身也就说明了全社会资金面的宽松。所以，虽然空头在近几个交易日的实力大大增强，但尚不足以将多头摁在地板上持续狠揍。

这其实也是昨日A股市场虽然跌停板家数多多，但指数并未一路滑落，反而在盘中数度挣扎的原因。因为多头尚有余力。比如说，在昨日盘中多头就启动了券商股，一度护盘，使得上证指数在盘中出现脉冲的态势。目前多头还拥有银行股、地产股、医药股等诸多底牌，尤其是银行股的估值依然低企，所以，目前多头力量削弱，空头力量在增强。但是，多头仍然具有一定的盘中反击的能力。据此，可以推断的是，当前A股市场由原先的多头占主导位置的单边涨升行情进入到多空双方相互对峙的行情，也就是说，围绕一个区间，反复拉锯。

关注三条主线

在操作中，建议投资者需要跟随市场的格局变化而积极作出操作部署。就目前来看，航天军工股等近期强势股经过周四的大跌之后，在今天可能就会有所反抽，但已是日暮西山，所以，需要利用此波难得的反抽，迅速减持。

与此同时，投资者可将仓位的配置方向可以放到这么三个主线中：

一是价值型的投资品种，近期一系列个股开始震荡前行，迭创两年甚至历史新高，比如华润医药等医药股品种就是如此。所以，对于此类个股可积极跟踪。

二是产业复苏的主线，主要是农药股、火电股，近期火电股的龙头已经培育起来，那就是长源电力，如果该股在近期能够反复强势的话，可能会引导着资金重新评估火电股的股价走势，从而驱动着火电股的股价趋于强硬。

三是金融地产股主线，尤其是地产股，经过近期的调整之后，可能会有一波反抽行情，珠江实业、京投银泰已作出表率，所以滨江集团、合肥城建、顺发恒业等个股可跟踪。