近日，消息称全国中小企业股份转让系统将于下周三在北京挂牌，全国中小企业股份转让系统交易细则等配套规则也将随之出台。面对近千只排队上市的新股大军，“新三板”被寄望能分流新股IPO。业内人士认为，“新三板”的门槛比创业板、中小板更低，也意味着这些企业的风险点更大。短期来看，“新三板”扩容可能会分流一批中小公司到“新三板”上市，但目前中小盘股的估值水平还是偏高，长期来看仍要防止价值回调的压力。
解决IPO堰塞湖问题
据了解，近期有关部门将正式发布“新三板”相关业务规则，并随后公布操作细则。市场期待已久的拆细交易单位、推出做市商、引入个人投资者等制度设计有望陆续发布，其中个人投资者准入条件除预计包括开户年限应高于两年的要求外，入场资金门槛或设定在300万元，以吸引更多机构投资者入场。同时全国中小企业股份转让系统近期可能正式揭牌，多项重量级政策有望落地。
受全国中小企业股份转让系统将于下周挂牌的消息刺激，“新三板”概念股近日表现活跃，包括高新园区、创投机构和券商等三类上市公司从中受益。
据悉，当前排队等待上市的企业已经达到882家，形成新股“堰塞湖”，而这些企业的去向备受关注。有业内人士预计，春节过后，排队IPO的公司将超过1000家，而近期监管层启动在审企业财报检查，至少3个月的检查期意味着新股IPO近期可能仍开闸无望。
对股市短期影响有限
对于“新三板”扩容对A股的影响，广州乾阳投资管理有限公司董事长何辉认为，A股投资者有炒新的传统，中小板、创业板尤甚。目前中小盘股估值水平还是偏高，“新三板”快速扩容将分流一批中小公司到“新三板”上市，冲击中小公司估值，可能会加速其溢价回调，对大盘也造成一定压力。但是也有可能发生击鼓传花效应，使得中小公司估值再往高走。
从资金层面来看，分析人士认为，短期新三板带来的资金分流影响有限。“个人投资者在A股市场中占据半壁江山，这部分群体也是炒新的主要力量，而个人投资者进入“新三板”还是有一定的资金门槛，“新三板”对炒新群体的分流程度有限。短期来看，“新三板”的成交活跃度还是要再观察。”
有基金经理认为，“新三板”的门槛比创业板、中小板更低，也意味着这些企业的风险点更大，比如可能上不了市的风险，尤其对于中小投资者来说，这些企业的质地更不易掌握。
本文来源：新华网
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王晓易_NE0011
