PE/VC今年遭遇融资退出两头难

2012-12-06 01:54:04 来源: 上海证券报
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12月5日,清科研究中心第12届创业投资暨私募股权投资年度论坛在北京举行。论坛发布了2012年前11个月PE/VC行业统计数据,PE和VC在募资金额方面均较去年有较大回落,而退出亦是难题。但值得一提的是,并购、管理层回购、股权转让等退出方式开始被更多投资机构采纳尝试。

清科统计数据显示,2012年前11个月,共有323支私募股权投资基金完成募集,募资基金数量大幅超越去年全年水平,但募集金额较去年有较大回落,323支新募基金中有311支披露金额,共计募集221.18亿美元;从新募基金币种上看,人民币基金在数量上占据绝对优势,共计309支,外币基金14支,但在平均单支基金募集规模上,人民币基金仍与外币基金有较大差距。

投资方面,2012年私募股权市场投资活动较去年有所放缓,但总体仍维持在历史第二高位,共计完成投资交易623起,披露金额的553起案例共计投资178.46亿美元,投资交易策略呈现多元化,除成长资本类投资外,房地产投资和PIPE投资亦有不俗表现。

退出方面,受IPO退出日益艰难的影响,投资机构在退出活动中开始有意识的挖掘新的退出方式。2012年前11个月,共发生171笔退出案例,其中IPO退出120笔,占全部退出总数的比例首次降到7成左右,而股权转让、并购、管理层收购等退出方式开始被更多的投资机构采纳。具体来看,股权转让退出29笔,并购退出9笔,管理层收购退出8笔,股东回购退出5笔。

VC行业也面临着同样的瓶颈。

据清科研究中心统计,2012年前11个月,中外创投共新募基金211支,新增可投资的资本量为85.19亿美元,募资困境仍存,人民币基金占据主导,美元募资动力不足;前11个月共发生992起投资交易,其中披露金额的893起投资总量共计68.15亿美元,投资金额下降了42%。在退出方面,共有240笔VC退出交易,其中IPO退出144笔。并购及股权转让比重有所加大。

清科研究中心创始人董事长倪正东认为,虽然形势不乐观,但还是看到了PE/VC机构在退出方面加大了对非IPO的重视。

“从VC退出方面来看,今年的退出只有240笔,去年是540笔,今年总体下降了50%,其中IPO只占了60%。目前并购和股权转让,以及管理层收购的退出比例接近40%。通过股权转让的方式实现的交易越来越多,这是一条正确的道路。”倪正东表示。

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netease 本文来源:上海证券报 作者:赵晓琳 责任编辑:王晓易_NE0011
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