中证金牛基金日报:沪指加速赶底 杠杆股基溢价率回落

2012-12-04 09:31:49 来源: 新华网 举报
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基金点评】

昨日,两市双双低开,再现震荡走低态势。从行业来看,申万一级行业指数中仅房地产行业指数收红,建筑建材指数较为抗跌;在下跌行业板块中,食品饮料板块放量领跌,采掘、电子、机械设备和有色金属板块也悉数下跌。截止收盘,上证综指收报1959.77点,跌幅1.0%;深成指报收7710.88点,下跌2.43%;中小板和创业板指数加剧下跌,跌幅分别为2.38%和2.16%。外围市场方面,美股小幅回调,道指下跌0.46%,标普500下跌0.47%;欧洲股市继续上扬,英国金融时报指数上涨0.08%;亚洲股市涨跌互现,香港恒生指数下跌1.19%,日经225指数上涨0.13%。沪指呈加速赶底之势,在超短期技术两重背离的情况下,继续下跌或为挖坑性质,技术反弹动能依旧且预期渐浓。

权益类基金方面,由于沪指一路向下,基金也在劫难逃,不过相较股票型基金和混合型基金,QDII基金今年大放异彩,表现远超市场,成为投资者较为理想的投资标的。昨日基金加权平均净值整体下跌。指数型基金方面,仅华安上证龙头ETF获得0.1%的微幅上涨,其余均下跌。主动股票型基金中仅中欧中小盘、中海量化策略、长城品牌优选获得正的投资回报,泰达宏利中小盘净值持平,其余均为负收益。其中,受益于房地产板块的上涨,中欧中小盘以0.62%的涨幅领衔。紧随其后的中海量化上涨0.25%,超越其他公募量化产品。混合型基金方面,四只基金实现上涨,其中国投瑞银稳健涨幅为0.35%居首,该基金三季度同样重仓房地产行业。

固定收益市场方面,昨日公布的11月中国汇丰制造业PMI终值为50.5,创13个月以来新高并且连续三个月保持上升态势。市场资金面较为平稳,债市利率产品收益率多数期限上行,幅度约1-2BP。信用产品AAA等级曲线收益率整体微幅波动1BP以内,AA 、AA、AA-及以下信用等级曲线部分期限下行。债券基金整体净值小幅下跌,纯债型基金、一级债基表现优于二级债基,净值均收正。其中,华商收益增强债券B、A、国泰双利债券C均上涨0.20%,涨幅位居同类基金前列。

【2012.12.03基金市场信息】

中证金牛基金日报:沪指加速赶底 杠杆股基溢价率回落

【基金市场评论】

1、 黑天鹅事件效应发酵 机构竞相“卖酒”

3日,白酒股再次跳水,莫高股份金种子酒沱牌舍得山西汾酒4只股票跌停,古井贡酒伊力特、五粮液、水井坊青青稞酒跌幅超过9%。白酒股带动酿酒板块集体重挫,整体跌幅超过6%。根据沪深交易所数据,莫高股份、古井贡酒、五粮液昨日均位列交易龙虎榜前列,下跌幅度达到9.86%的五粮液卖出最大的5个席位均为机构席位。

自11月19日酒鬼酒“塑化剂事件”爆发,至今已过去两周,申万食品饮料指数下跌了14.3%。某公募人士透露,昨日酿酒板块再次出现大跌,部分原因在于“禁酒”的传言。长期积累的天量获利盘也是白酒行业下跌势持续两周的原因。琪润投资总裁洪涛表示,长期以来白酒行业堆积的筹码较多,获利盘较多,一旦这块“蛋糕”的成长性改变,信心下降,上演持续性“大逃亡”是必然的。

2、 前海筑巢引凤 华夏基金有望率先入驻

承担人民币国际化和金融改革创新重任的深圳前海,未来可能成为基金公司遍地的“钱海”。昨日,在第十一届中国证券投资基金国际论坛举办之际,来自北京、上海及海外的一批基金公司代表赴深圳前海考察,与前海管理局相关负责人交流。前海管理局的态度很明确——欢迎基金公司在前海设立子公司;基金公司的目的也很明确——怎样进驻前海,怎样在前海赚钱?

前海管理局局长郑宏杰透露,前海管理局已经与华夏基金就在前海设立子公司事项谈妥,华夏基金有望率先进驻前海。郑宏杰同时希望其他基金的子公司的新业务申报能借前海这块宝地。今年11月1日《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》开始实施。前来考察的上海基金公司上投摩根基金相关人士认为,在前海设立子公司主要是看重前海对企业所得税以及个人所得税的优惠,以及未来前海的综合环境。人民币国际化也是前海吸引基金落户的法宝。

3、 A股超跌信号显现 杠杆股基溢价率大幅回落

A股指数的连绵下跌,令跟踪指数的众多杠杆基金二级市场价格大幅下挫,也使杠杆基金的溢价率显著收窄,杠杆基金凸显出一定的投资价值。统计数据显示,部分交易活跃的杠杆基金如信诚500B、银华锐进等二级市场交易价格四季度以来跌幅普遍超过35%以上,超越同期跟踪指数与杠杆倍数的乘积,这导致其溢价率急速收窄。

海通证券的数据显示,截至11月30日,剔除国泰进取和申万进取两只溢价率畸高的杠杆基金后,其余35只股票型杠杆基金的平均溢价率仅为4.01%,较此前动辄10%以上的溢价率有明显下滑。业内人士对此指出,杠杆基金溢价率的大幅收窄,是A股市场超跌的明显信号。一旦市场出现反弹,杠杆基金的溢价率会恢复正常水平,目前大幅收窄的溢价率会令杠杆基金反弹速度短期超越杠杆倍数,这为投资者博取高杠杆收益提供了一定机会。

netease 本文来源:新华网 责任编辑:王晓易_NE0011
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