网易财经11月29日讯 人民币是否仍被低估，汇兑的管制是否还可松动，这历来都是学界争议的焦点。国家行政学院咨询部副主任陈炳才做客网易《北京观察》，分享了他的看法：
汇兑管制防松许多 流动性上仍有较大改革空间
陈炳才认为，汇率改革应该是汇率形成机制的改革，和对汇兑本身行政管制的取消或弱化。而在汇兑方面，管制已经防松很多，但从资金流动性和跨境流动的角度看，仍有比较大的改革空间：
“因为人民币，除了外币这块过多的所谓的改革制度调整可能存在一点点风险，但是如果说是人民币跨境流动作为制度调整改革，这个里头我觉得潜力和空间会比较大。这个体制机制发生变化对人民币汇率形成机制也会产生比较大的影响和作用。”
陈炳才说，汇率可能不一定受制于改革问题，它应该是一个政策调整的问题，体现在两个方面：
“比如说汇率水平和波动机制，比如说现在浮动是1%，是不是还可以扩大一下。另外还有离案市场、在案市场（音）关系怎么协调。现在人民币跨境流形成两个市场，表现有两种汇率、两种利率。同样是人民币，在香港是一个利率，在国内是一个利率，在香港有一个汇率，在国内有一个汇率。”
汇率未达到均衡
谈及目前的汇率水平，陈炳才认为并未达到平衡，因为外汇贷款已经超过了外汇存款的75%，而最重要的原因是，此前人民币兑美元汇率达到5.76元，而当时的人民币地位和现在是不可比的，人们将据此预期人民币汇率还将走高：
“之前我们的汇率达到5块7毛6了。当时的地位和现在的地位是不可比的。现在为什么远远低于这个数呢！所以从长期趋势来说，人们的预期还会往上涨，但是它以什么样的方式来实现或者什么时候去实现，目前不太好把握。因为这跟资本管制有关系。”
陈炳才还进一步阐述道，说人民币升值或者贬值，都是在假定其他经济变量恒定的前提下进行，如果其他的经济变量因为政策调整而产生变化，汇率的走向就很难说：
“比如说把劳动力成本提高，加大治理环境污染的成本，这样企业成本增加了，汇率就不一定升了。这有一个替代效应。所以说真正的趋势，一个是看市场的预期，再一个是看所有调节宏观经济变量当中这些政策之间的相互协调性，包括其他的因素在其中发挥的程度有多大。”
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本文来源：网易财经
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