经济阶段性筑底成共识 四季度GDP或回升至8%

网易财经10月18日讯 今日，国家统计局发布三季度GDP数据，数据显示，前三季度国内生产总值（GDP）353480亿元，按可比价格算，同比增长7.7%。其中，三季度增长7.4%，增速创三年半新低。从环比看，三季度国内生产总值增长2.2%。网易财经连线众多专家，了解到市场预期四季度GDP将回升，而目前经济处于阶段性底部已成共识。

筑底信号显现  经济初现企稳迹象

国家统计局初步测算，前三季度国内生产总值353480亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%。其中，一季度增长8.1%，二季度增长7.6%，三季度增长7.4%。分产业看，第一产业增加值33088亿元，同比增长4.2%；第二产业增加值165429亿元，增长8.1%；第三产业增加值154963亿元，增长7.9%。从环比看，三季度国内生产总值增长2.2%。

三季度GDP同比7.4%，较二季度7.6%略有回落。中国人民大学经济学院副院长刘元春认为，三季度GDP增速回落的原因主要是外需超预期出现回落，另一方面在于投资疲软，尽管地方政府有一些投资规划和项目、货币政策一定程度宽松，但对投融资平台的控制和企业债务面等原因导致流动性难以支持投资回归实体经济。

三季度GDP增速创三年半以来新低，不少专家认为，数据符合预期，并且经济底部信号已经出现。民生证券研究院副院长管清友表示，三季度GDP同比增长7.4%，符合之前的预测一致，说明经济属于阶段性底部。

从今日公布的数据看，不少经济学者认为，经济初现企稳迹象。光大银行首席宏观分析师家向网易财经表示，从三季度数据看，整个经济基本面正在往企稳的方向发展，通货膨胀得到了一定的控制。汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌也指出，工业增加值从二季度的9.5%下滑至三季度的9.1%。9月末固定资产投资同比从6月末的20.4%加快至20.5%。消费仍保持平稳，三季度环比较二季度有所加速，说明经济初现企稳迹象。

四季度GDP将触底回升

对于四季度的经济走势，不少专家认为下一季度GDP将触底回升，有经济学家认为，GDP或将回升至8%。

刘元春认为，四季度GDP将会触底回升，但对于反弹的具体幅度，他表示具有不确定性。他指出，四季度由于发达国家对于宽松货币政策的定位，以及新兴市场的刺激措施，全球金融稳定将引导外贸增速将目前3%上升到百分之八九，而宽松的货币以及社会融资总额的扩大，将会使投资增速在四季度成为亮点。而金融问题专家赵庆明指出，从环比数据看，表明经济筑底信号已经出现，他认为四季度经济会反弹，GDP会高于7.4%，而货币政策和财政政策可能会维持目前的状态。

而随着前期政策效果显现，屈宏斌预计，四季度GDP有望回升至8%左右。从三季度的数据看，左小蕾认为，全年GDP平均增长在7.5%以上是没有悬念的。

针对三季度GDP分析，有专家认为，目前政策不需要调整，很多政策还没显现，不需要再过度刺激经济。但对于第四季度的宏观政策走向分析，发改委宏观经济研究院研究员王小广表示应当维持稳健的货币政策和加强对房地产调控。

而上海交通大学上海高级金融学院副院长朱宁也对于房地产调控政策走向持相同的看法，他认为当前房地产正在处于一个复苏的过程，如若不加强房地产调控，进行结构性调整，房价走势将持续维持在高位。

GDP回升 股市或偏向乐观

GDP筑底，不少证券人士认为作为经济晴雨表的A股市市场或逐步偏向乐观。

方正证券宏观策略总监王宇琼向网易财经表示，经济增长放缓，但是地产、基建投资复苏趋势明显，预计稳增长政策和季节性因素有望拉动GDP增速四季度回升；对市场而言，经济数据出来后，预计货币政策微调力度会加大，财政政策也会更加积极，对市场是中性偏乐观。

英大证券研究所所长李大霄也认为，目前市场还在企稳过程中，经济增速创三年半新低，但是经济回落速度减缓，有利市场信心的恢复，也在悲观市场中现曙光，大盘会在四季度好转。

股市逐步好转为众人所期，而长城证券投资总监向威达认为，短周期经济将进入底部，可是不会马上出现大幅回升，这对股市而言，股市将处于弱势平衡。但他认为，接下来股市大幅下跌的可能性较小。

东吴证券高级策略师包卫军表示，从股市与经济相关性来看，政策、估值、经济与业绩底部往往呈现比较有规律的先后顺序，因此也三季度GDP增速年内低点的确认有助于反验目前市场阶段性底部区域特征，对应这一阶段市场系统性风险较小。(黄惠敏)

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