网易财经9月19日讯 日本央行今日在利率决议中宣布,增加资产购买规模10万亿日元(折合约1264亿美元),同时维持基准利率在0-0.1%不变。这10万亿中将增加日本国债购买规模5万亿日元,增加贴现国库券5万亿日元。此外,日本央行还取消了在资产购买计划项目下购买日本国债利率0.1%的最低限,并决定把资产购买期限延长至2013年12月底。
在前两周欧洲央行和美联储先后宣布宽松措施后,本周日本央行终于也按捺不住,推出了新的宽松举措。可以相信,在这三大央行的率先行动下,未来或将有更多央行效仿,全球的宽松浪潮已然拉开序幕。
前期消息如下:
美联储上周四宣布维持联邦基金利率在0%-0.25%不变,宣布从周五起每月购买400亿美元抵押贷款支持债券(MBS),正式出台第三轮量化宽松政策,并将超低利率期限指引延长至2015年中期,现有扭曲操作(OT)等维持不变。QE3出台,将降低美元、美债吸引力,相比铜等工业金属,纯金属属性的黄金将更加受益。白银作为另外一种贵金属,相关公司同样值得关注。
并且在中日钓鱼岛争端加剧的情况下,金属股也将受到一定的利好预期。
然而在利好消息出台之前,基金已经耗资逾400亿元提前增持63只有色股。统计显示,2012年上半年共有777只基金持有75只有色金属股票,合计市值455.12亿元,合计股数29亿股。其中,基金对63只有色股进行了增持,合计市值436.13亿元。
具体来看,基金持仓集中于黄金、稀土及质优个股。基金持有数量最多的有色股集中在黄金、稀土、铜板块。
37家有色金属公司已公布三季度业绩预告,预告类型显示,6家公司预增,4家预盈,预降、预亏公司分别为15家、7家。业绩向好公司占已公布业绩预告公司比不到三成。从预增幅度来看,业绩增幅最大的兴业矿业,预计三季度净利润增长351.44-442.87%,西部材料、炼石有色增幅超过200%。
网易财经根据今日消息把券商对有色金属近期的策略汇总如下:
我们上调行业评级至增持,因流动性明显改善将带来价格提升预期,定义为中级反弹。反弹初期仍然是有期货定价的资源股,因这些价格会最先反弹,以铜、黄金为首,标的为铜陵有色、云南铜业、山东黄金、辰州矿业、中金黄金。如果一步高开后这些标的买入空间不大,则可选择锡业股份、中金岭南、中色股份。反弹中期,小金属价格开始上涨后,将以稀缺资源股为主,标的为辰州矿业、厦门钨业、云南锗业、东方锆业。反弹后期标志将是电解铝、加工类个股开始跟涨,届时建议逐步减仓前期品种。
上周美联储祭出每月400亿元开放式QE3,德国联邦宪法法院有条件批准欧元区永久性救助基金ESM,与此同时,中国公布的8月新增贷款也高于预期,流动性盛宴大幕似已拉开,国内黄金、铜板块涨幅显著,货币政策进入“超宽松期”,另外,十月进入三季报披露期,由于2011年7月开始的金属价格下滑拉低了比较的基数,我们判断三季度有色金属业绩同比下滑速度将放缓,市场悲观情绪或有改善。整体来看,我们预计本次流动性推动的有色行情仍可持续,未来一个季度我们对有色金属板块维持乐观态度,看好的品种是低估值的贵金属板块,以及未来基本面面临改善的小金属公司,推荐的公司为山东黄金、中金黄金、盛达矿业、云南锗业、东方锆业。
QE3会抬升有色指数,但幅度恐不及前两次大。原因包括(1)投资者对QE3的经济刺激效果预期下降。随货币总量增加,量化宽松对经济的刺激作用越发疲弱。货币面的宽松一时无法传导成需求面的转好。(2)前几个交易日,有色板块在QE3的预期下已经有了一定的表现,但目前实体经济比前两次QE时更差,因此QE3能提振多少投资者的信心去参与有色股票,我们还无法给出太乐观的判断。
其中在后来被证明比较准确的一个投资逻辑是:货币贬值导致资源升值的过程中,理论上讲,所有资源升值幅度应该是相同的。那么类似库存,“储量价值市制”越大的公司,对货币贬值的敏感性就会越高,也在升值中越受益。从这个角度看,我们推荐西部矿业、紫金矿业、江西铜业、中金岭南、锡业股份、铜陵有色。
明确了QE 之后商品市场阶段性必将大涨的特点,我们上调行业评级由中性为看好。从QE1 和QE2 来看,在阶段上扬的过程中,均出现过因价格上涨过快而出现的技术性回调,我们认为QE3 也会遇到类似的局面,此时每次的回调我们都可以视为一个较好的买点。在商品价格已经有所上扬的情况下,我们认为未来QE3 对金属价格将形成持续催化,建议大家右侧出手,买入配置。个股选择上,我们基于对信用货币替代催化金价上涨的逻辑,依次推荐山东黄金(黄金板块首推,业绩增速最快)、中金黄金、辰州矿业;而基于市场风险偏好的显著改善,我们认为基本金属的弹性将更大,并可能依据铜锡铅锌铝的顺序进行轮动,个股选择上也建议考虑外延式扩张预期强烈的诸如铜陵有色、锡业股份、驰宏锌锗等弹性更好的个股。