网易财经4月29日讯 上交所、深交所29日分别正式对外发布《关于完善上海证券交易所上市公司退市制度的方案(征求意见稿)》、《关于改进和完善主板、中小企业板上市公司退市制度的方案(征求意见稿)》,向社会公开征求意见。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对网易财经表示,意见稿的出台,意味着“主板退市新规则”诞生。这是继新股发行体制改革以来的又一个重大制度变革,这将是A股市场的重大利好。
董登新表示,与现行主板退市标准及创业板退市标准相比,深交所主板退市新规则主要有以下四大变革与创新:第一,净资产为负的退市标准,即净资产连续两年为负的,终止上市。第二,营业收入不达标的退市标准。第三,缩短恢复上市申请时间。第四,恢复上市的审核标准将比照IPO和再融资的计算方法,剔除非经常性损益。
董登新认为,意见稿不足的地方是,以营业收入作为退市标准,易被人为操纵,因此,应该增加另一条总规模退市标准,即总资产不达标退市标准,如果连续三年总资产不足1亿元,则暂停上市;如果连续四年总资产不足1亿元,则终止上市。此外,建议在新退市制度开始实施时,凡是过去已经连续两年净资产为负的A股,应该一次性批量退市。
谈及关于股市的影响时,董登新表示,当主板退市制度新方案开始实施后,A股估值的两极分化将不可避免:蓝筹股将更受追棒,绩优股上涨空间将进一步打开;而垃圾股将会被抛弃,投资者将开始学会“用脚投票”。因此,A股估值将不再以股本大小来排序,而是以业绩和盈利能力来排序。