券商力荐10股 水晶光电最高目标涨幅为40%

网易财经4月23日讯 据网易财经统计，机构今日给峨眉山A、瑞普生物等10只股票评级并给予近期最高目标价，其中目标涨幅最高者为水晶光电，涨幅度为40%。

附：股票池一览

【上述公司研报评级介绍】

峨眉山A：一季报业绩符合预期

投资要点

公司发布一季报，2011年一季度实现营业收入17457万元，同比增长12.10%；归属于上市公司股东的净利润981万元，同比增长5.94%；折合每股收益0.04元，符合我们的预期。

清明节期间，四川全省接待游客1201.14万人次，同比增长24.7%；实现旅游收入41.19亿元，同比增长34.4%。峨眉山乐山大佛景区共接待游客64773人次，实现门票收入585.38万元，同比分别增长27.90%、40.10%，增速高于四川省平均水平，占全省17个主要景区门票收入总量的40.34%，接待人次和门票收入两项指标在全省旅游景区中排名第一。我们认为，二季度开始旅游行业进入旺季，清明期间较快的增长符合我们前期行业仍将保持较快增长的预期。

随着四川省内交通网络的完善，旅游人次有望进一步增长。四川省提出的“十二五”期间打造大成都、大峨眉、大九寨三大国际旅游区的规划，为峨眉山旅游的发展提供了良好的政策环境。同时，成绵乐城际铁路有望于今年竣工，铁路沿线是四川省经济最为发达和最具活力的产业带，且直通峨眉山景区，进入峨眉山景区的通达性和便捷性将大幅提升，加上城市建设和旅游基础设施的发展完善，这将极大的促进峨眉山旅游的快速发展。我们预计，12-14年游客人次的年均增幅将在10-15%，人均消费也将随之逐步提高，全年业绩有望保持20%以上增长。

值得一提的是，根据公司未来发展所需的资金需求及使用计划， 2012年或需融资5亿元人民币。

催化剂：（1）门票提价；（2）资产注入；（3）索道改建。

投资建议及评级

我们维持预测公司2012-2014 年每股收益分别为0.74、0.91、1.11元，目标价25.20元，维持公司“增持”评级。

风险提示

自然灾害、铁路通车推迟等。

东方锆业：价格上涨和产品调整 使业绩大幅上升

事件

公司发布2011年报，当年实现营业收入54,953.42 万元，同比增长48.4%，实现归属于上市公司股东的净利润9212万元，同比增长102.2%，实现EPS0.48元，同比增长92%。2011年度利润分配预案，10转增10派现金1元（含税）。

投资要点

受益于产品价格上涨和结构调整，上年公司利润大幅增长

2011年原材料锆英砂均价大涨75%，主要产品复合氧化锆/二氧化锆/氯氧化锆/硅酸锆价格同比上涨30.2%/38.5%/87.2%/68.4%，毛利率分别为48.4%/35.4%/18.8%/34.4%，同比上升5.9/18.8/6.5/16.4个百分点。2011年公司整体毛利率37.25%，同比上升10.3个百分点，除了受益于产品价格上涨，同时受益于产品结构调整，11年高毛利率的复合氧化锆收入同比大增87.4%，远高于公司收入增速，复合氧化锆和结构陶瓷，总计收入占比42%，同比上升7个百分点。

2012年公司看点

海外锆矿项目值得期待，预计Mindarie 锆矿复产指日可待，WIM150锆矿公司曾预告将于今年4月30日前注入上市公司。国内下游深加工多个项目齐开工，其中去年增发2万吨氯氧化锆预计今年7月投产，1000吨核级海绵锆预计明年下半年投产，2700吨复合氧化锆扩产进行中。

投资建议及评级

假设2012-14年锆英砂含税均价19000/20000/20000元/吨，公司海外自产锆英砂产量25000/35000/35000吨，预测公司2012-14年EPS（摊薄前）1.44/2.09/2.48元。鉴于中国锆英砂资源稀缺性，公司一体化布局及预期未来两年业绩高速增长，依然给予公司12年30倍PE，对应目标价43.20元，维持公司“增持”评级。

风险提示

全球经济增速放缓导致锆英砂需求增速低于预期，价格上涨幅度低于预期；公司澳洲Mandaire锆矿投产进度及成本不达预期；公司收购澳大利亚WIM150项目尚未完成，存在一定不确定性。

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