美前财长保尔森：中国需要进一步开放资本市场

网易财经4月2日讯 2012博鳌亚洲论坛1日-3日在海南博鳌举行，美国前财政部长保尔森在2日的早餐会上表示，中国需要进一步开放资本市场，引入更多的竞争，让资本市场更加高效、并且快速推进改革。

以下为文字实录：

鲍尔森：首先感谢周大使的介绍，我很高兴能够来到这里。我对于2008年这场金融危机的处置以及从历届金融危机考察来看，只要有市场，就有危机，这是不可避免的。关键是要有一系列工具、政策把金融危机的影响最小化，当金融危机不可避免到来的时候，我们必须处理好金融危机带来的后果。我们的经验教训是什么呢？我们学到了什么呢？我想谈到的一点显而易见的是，中国需要进一步开放资本市场，引入更多的竞争，让资本市场更加高效、并且快速推进改革，所以我们不应该吸取的教训是因为美国发生了金融危机，所以中国的金融改革步伐应该放慢，不应该得出这样一个结论。我们当然应该吸取美国的错误和教训，首先美国的金融监管体系已经跟不上时代发展需要，美国需要更好的以及更多的监管规则。第二，我们看到在美国的影子银行市场比方说衍生品、证券化、回购这些市场缺乏监管、缺乏透明度。也就是说所有这些金融产品都是很好的想法，但是这些产品的扩张太快，缺乏透明度。第三，银行的资本充足率不足，流动性的状况不良，除此之外，银行的承贷手续、风险管理体系不健全。对于我来说，还有两个问题没有得到人们充分关注。第一个，我认为每场金融危机的根源，总是和政府政策有缺陷有关。如果大家简单地说由于银行犯错误，银行是金融危机的根源，这是一个推卸责任的说法。

当然了，我们要求推动银行进行大刀阔斧改革和整改，这是对的。但是我们也要思考这些根本层次的政策，正是由于政策的欠缺，使得我们国家以及我们的公民借贷太多，储蓄太少，并且造成房地产价格的泡沫，在房地产市场投机过多，这才是根源。

我要讲的第二点，市场的纪律应该发挥重要作用，特别是在金融市场当中。光靠监管的规则永远不可避免所有问题，我们很难想象假如不是银行故意要自我爆炸的话，我们应该能够推断银行不可能意识到所有的问题的存在，监管机构也不可能意识到所有问题的存在，我认为美联储也是最优秀的监管机构，但是美联储也不能看到这些所有的问题，我们需要市场上的纪律，我们需要每一个债权人、每一个借贷人、每一个金融市场参与者都要保持小心警惕。市场纪律非常重要。

接下来讲一下中国的情况，讲两点。首先在中国我们要认识到透明度和监管的极度重要性，对于我们碰到的任何问题，如果当时有更多透明度的话，泡沫就不会做到后来那么大。我给大家举一个例子来说明我们在中国的市场当中也需要更多的透明度。我想举的例子就是非银行贷款，因为这样的贷款主要是借给了私营企业，私营企业从国有银行融资有困难，但是我们一旦看到有这样不透明的非银行市场，风险就会不断积累，并且给宏观经济政策带来相应的调整。第二点，市场纪律。我们看到了很多说法，就是2009年在银行借贷方面有一个很大的放松，作为一个刺激措施。过去中国的银行业就通过借贷支撑了经济发展，但是我们看到中国的银行体系还需要做一些的工作，使得他们完全在商业规则上进行运行。现在还没有完全在商业规则上运行，就是因为市场纪律的问题。