网易财经4月1日讯 证监会4月1日晚间发布了《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》征求意见稿,公开向社会征求意见。
意见稿拟扩大询价对象范围,允许主承销商挑选五到十名个人投资者询价,提高网下配售比例,并允许IPO发行存量老股,增加流动性,但老股转让资金解禁有限制。意见稿拟解除网下配售三个月的锁定期。
燕京华侨大学校长华生第一时间对网易财经解读称,这次改革的方向不对,整体来看是有利于发行人,以及为发行人服务的卖方机构,对中小投资者利益将会造成进一步损害。
华生表示,此次改革重要内容之一是存量发行,引入存量发行,只会使原始股东更加提前套现。自主配售权在西方是因为新股卖不出去,这是为了把上市企业推销出去。而在中国新股涨幅这么大的情况下,这就是一个特权,谁和发行人、保荐机构关系好,它们就把股份配售给谁,这只是增加了暗箱操作和寻租的空间。
华生认为这次改革不是市场化的方向,行政性的规定过多,会加剧一级市场和二级市场的不平衡,对融资者更容易套现,同时融资者融资量更大,市场将面临更大的压力。
关于对发行价的新规定,华生认为行业平均市盈率不管用,对发行价没有太大约束力。
而取消现行网下配售股份三个月的锁定期,华生认为,对二级市场的投资者不公平,对于网上和网下不同的中签率,没有缓冲时间,会对中小投资者带来冲击,“应该缩短锁定期到10天左右。”他称。
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