券商力荐10股 开滦股份最高目标涨幅为53%

网易财经3月30日讯 据网易财经统计，机构今日给上汽集团和江西水泥等10只股票评级并给予近期最高目标价，其中目标涨幅最高者为开滦股份，涨幅度为53%。

附：股票池一览

【上述公司研报评级介绍】

上汽集团：业绩符合预期 估值具修复空间

上海大众是公司11年业绩高增长的主要贡献者

11年上海大众销量116.5万辆，同比增长16.5%，由于途观和新帕萨特销量比重的提升，导致公司盈利增速远超出销量增速，11年公司单车均价达到13.2万元，销售收入达到1539.8亿元，同比增长24%，净利润同比增长55%左右；12年途观和新帕萨特将继续放量，盈利能力强的产品比重将继续提升，预计公司销量及盈利增速仍远超行业平均水平。

上海通用稳定增长

11年上海通用销量123.15万辆，同比增长19%，科鲁兹、英朗、双君是销量增长的主要贡献者，由于11年4季度公司销量为30.4万辆，环比下降3.5%，导致4季度单季业绩环比下降，从而影响全年盈利增速，11年公司净利润同比增长10%左右。12年全新迈瑞宝是公司销量增长点，预计全年盈利稳定增长。

华域汽车和通用五菱盈利平稳发展也确保了公司业绩的高增长

11年通用五菱销量130万辆，同比增长5.4%，五菱微车需求在11年下半年才开始好转，影响了全年盈利水平，净利润基本保持持平；华域汽车受益于上海大众和上海通用中高端车型需求的向好，11年实现净利润29.96亿元，同比增长17%，为上汽贡献EPS0.16元。

12年自主品牌存在减亏的可能

受11年自主品牌需求整体低迷及公司缺少新车上市影响，11年自主品牌销量为16.2万辆，与11年基本持平，而由于降价促销导致单车均价同比下降16.5%，单车毛利率同比下降约5.9个百分点，另外，研发费用及本部管理费用计提，导致11年仍处于亏损状态，12年随着新车推出，预计自主品牌存在减亏的可能。

投资评级

从公司作为乘用车行业龙头，旗下合资企业资产质量优良，盈利能力强，竞争力处于业内前列，将显著受益于乘用车消费的二次升级进程。我们预测公司2012~2014的EPS分别为2.14元、2.51元和2.88元. 维持公司“买入”评级，目标价22.2元。

江西水泥：非公开增发有望顺利完成

事件:

江西水泥2011年全年实现销售收入56.49亿元,同比增长46.83%;实现归属于母公司净利润为5.06亿元,同比增长230%,每股收益为1.276元。

投资要点

公司业绩符合预期,公司2011年水泥产品销售1776.52万吨,同比增长10.16%。水泥均价为316元/吨,同比上升30%,毛利率为28.56%,同比上升了8个百分点。公司年水泥生产能力已近2000万吨;混凝土产能400万方,在建混凝土产能140万方。

江西水泥正实行定向增发进程当中,拟以不低于10.56元/股的价格定向增发不超过6500万股。募资资金拟用于收购锦溪水泥40%股权和新建混凝土搅拌站,增发收购将使公司水泥权益总产能增加156万吨,增幅为21%。

我们测算增发完成将增厚公司业绩约8%。定向增发已获得证监会审核通过。

2012年公司所在江西区域水泥价格已明显下降,2012年盈利水平将明显降低。PO.42.5水泥价格已从接近500元/吨左右下降到了目前350元/吨,我们预计2012年水泥价格全年将低位运行。

投资建议及评级

基于2012年较为严峻的宏观环境和目前疲软的水泥价格走势,我们将公司2012和2013年年水泥销售均价下调为297元/吨和302元/吨,相应下调公司2012-2014年每股收益预测分别为0.94、1.25、1.35元,对应目标价15.00元,维持公司“买入”评级。

风险提示

地产和基建投资持续低于预期。