逐步脱钩IMF 东亚外汇储备库将扩容一倍

2012-03-22 01:07:00 来源: 第一财经日报(上海)
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东亚金融合作将再迈一步。有“亚洲货币基金组织”雏形的东亚外汇储备库将再次迎来扩容,并提高“去IMF”化的资金比例,东亚自主性进一步提升。

“10+3”宏观经济研究办公室(ASEAN+3 Macroeconomic Research Office,AMRO)主任魏本华告诉《第一财经日报》,今年5月在菲律宾首都马尼拉举行的“10+3”财长会上有望通过东亚外汇储备库扩容,扩容规模为从当前的1200亿美元增加一倍,达到2400亿美元。

另据本报了解,目前东亚储备库资金救助的启动,与IMF条件性贷款挂钩的比例高达80%,也就是说,东亚主导的资金比例只有20%,在今年5月的“10+3”财长会上,东亚主导的资金比例将提高到30%,规模达720亿美元。

各国出资比例不变

东亚外汇储备库启动于2000年5月的亚洲开发银行年会。当时,对1997年东亚金融危机记忆犹新的东盟与中日韩三国对区域货币合作达成共识,并签署了清迈倡议多边化协议。

2005年5月,10+3财长会就强化清迈倡议达成共识,清迈倡议承诺的资金额度扩大一倍,与IMF的条件性贷款挂钩的比例从90%下调为80%。

两年后,2007年5月的10+3财长会决定,东亚外汇储备库的规模为800亿美元。

2009年2月,10+3财长会公布了《亚洲经济金融稳定行动计划》,把规划中的储备库的资金规模提高至1200亿美元。

2010年3月,清迈倡议多边化协议正式生效,1200亿美元的外汇储备库亦随之建立。

据了解,目前,各经济体的出资规模为:日本384亿美元,占比32%;中国384亿美元,占比32%(其中,中国香港出资42亿美元,占比3.5%);韩国192亿美元,占比16%;东盟各国累计出资240亿美元,占比20%。

这一出资比例是各方博弈的结果。在最初的方案里,日本、韩国、中国三方的比例大致为3 2 1,中国位居出资方第三位。后来中国提升了出资比例。而外汇储备库的规模扩容到2400亿美元之后,各方的出资比例将保持不变。

维持出资比例不变,意味着中国与日本仍然将共同主导东亚外汇储备库。但有人士告诉本报,由于东盟出资部分是由日本贷款,日本的资金主导程度会更强一些。

独立性增强

进一步“去IMF”化,减少与IMF贷款条件挂钩的资金运用比例,意味着东亚外汇储备库的独立性将增强。

在上世纪东亚金融危机期间日本提出建立“东亚货币基金组织”(AMF)时,时任美国财长鲁宾强烈反对,当时鲁宾提出的担心即是这一资金将如何运用,东亚是否有能力运用这一资金。

“所以在2010年真正建立东亚外汇储备库时,谈判的结果,还是资金运用要和IMF贷款条件挂钩,而且挂钩比例高达80%。现在不仅储备库规模进一步扩容,而且自主性比例进一步提高,那么自主性资金使用的决策机制将很快成为核心问题。”中国现代国际关系研究院东亚问题专家刘军红对本报指出。

目前由中国国家外汇管理局原副局长魏本华执掌的AMRO,将发挥更核心的角色。AMRO成立于2010年,该机构的职能,一是研究评估区域经济,二是明确东亚储备库资金的使用机制。

刘军红强调,未来东亚储备库自主资金的使用决策机制,将面临两个截然不同的选择,一是类似IMF这种出资比例表决机制,谁出资比例高,谁拥有发言权、决定权、否决权;二是根据原来清迈倡议的框架,全员一致,一家一票,这对小的和出资比例小的经济体有利。

“如果坚持类似IMF的出资比例表决权机制,就会有现行IMF表决机制的弊端在里面;如果推行成员经济体一员一票,则是一种区别于IMF的突破,但又削弱了出资比例高的经济体的控制权。”刘军红说,这也将牵扯到AMRO机构的功能、职能、权限、定位。

netease 本文来源:第一财经日报 责任编辑:王晓易_NE0011
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